香港信貸市場仍見機遇 助金融機構可持續增長
財務公司在私人貸款市場中漸佔主導地位；循環貸款還款表現日益下降
- 香港消費者積極使用現有信用卡，為金融機構創造更多機會贏得並維持顧客忠誠度，幫助業務持續增長
- 私人貸款市場的增長機遇見於初接觸相關信貸產品的新客戶
- 傳統銀行及財務公司正調整循環貸款風險管理策略，協助管理消費者日益下降的還款表現
全球資訊公司及香港領先的信貸資料服務機構環聯（NYSE：TRU）發佈2024年第一季《信貸行業分析報告》，為金融機構提供最新的市場趨勢分析。由於現有信用卡已能滿足消費所需，至2023年底，香港消費者對新信用卡的需求持續低迷。然而，不斷增長的信用卡應繳款項結欠顯示，消費者正積極地使用現有信用卡，金融機構亦於本年第一季提供更多信貸額度。
在2023 年第四季，信用卡查詢量（衡量消費者申請新卡的指標）較去年同期下跌 8%，新增信用卡則同比下跌 20%。然而，在 2024 年首季，信用卡應繳款項結欠增長8.6%，同時平均結欠亦見7.5%增長，顯示消費者正更積極地使用現有信用卡。受匯報機制所限，新增信用卡及查詢量滯後一個季度。
環聯亞太區研究與諮詢首席顧問孫威瀚表示：「在2024年首季，消費者持續利用現有信用額度滿足個人消費需求，帶動結欠有所增長。他們借助現有信用卡的忠誠度計劃消費，而非透過申請新的信用卡。這為金融機構帶來推行相關獎勵計劃或其他客户保留策略的機會，從而贏得並維持成為消費者首選信用卡的地位。」
財務公司在香港私人貸款市場中漸佔主導地位
儘管私人貸款需求增加（查詢量在2023年第四季增長 4.0%），然而新增私人貸款宗數卻同比下跌 8.7%。同時，金融機構把較大比例的新增私人貸款轉移至風險級別較低的消費者，他們一般能獲更大信貸額度，因此新增貸款的平均信貸額亦見2.9%增長。風險級別最高達次級[1]的消費者，其新增私人貸款宗數下跌5.6%，同期次優風險級別消費者的新增貸款則增加4.8%。這轉變可能反映金融機構的風險偏好出現變化。鑑於私人貸款的逾期還款率略為上升，金融機構或更專注於風險較低的消費者市場。在2024 年首季，帳戶層面及消費者層面的逾期還款率（逾期 60 天或以上）均比去年同期上升 1 個基點，但兩個層面的整體逾期還款率仍低於 1% 的水平。
是次報告亦按新增私人貸款額度，進一步研究不同貸款額的市場：包括金額少於15萬港元的貸款、金額為15至30萬港元的貸款及金額超過30萬港元的貸款。三類貸款各有特點，並由不同類型的金融機構主導。
在2023年第4季，低於15萬港元的貸款佔香港整體活躍私人貸款的17%。這類小額貸款佔近期新增貸款的27%及現時持有私人貸款之消費者的25%，當中近三分之二（62%）為Z世代[2]。這類貸款主要由財務公司提供服務，他們在同一季度中佔據了80%的新增貸款，傳統銀行及虛擬銀行只各佔10%。小額貸款中，59%發放予次級風險級別的消費者。
未償還私人貸款中，佔比最大的是借貸金額界乎15至30萬港元的中額私人貸款，達67%。這類貸款佔整體新增私人貸款的48%，及現時持有私人貸款之消費者的54%，其中61%為千禧世代。與財務公司吸引此世代客戶的業務策略吻合，近三分之二（66%）的新增中額貸款均由財務公司發放，餘下不足三分之一（27%）由傳統銀行發放，7%則屬虛擬銀行。這類貸款中，18%發放予次級風險級別的消費者，比例遠低於小額貸款。
超過30萬港元的大額貸款主要由傳統銀行主導，佔2023年第四季整體大額私人貸款發放量的88%，另外11%由財務公司發放，虛擬銀行只佔1%。這類貸款佔當季所有新增私人貸款的 25%，在活躍私人貸款市場及現時持有私人貸款之消費者中的佔比較小，分別為16%和21%。只有2%的大額貸款發放予次級風險級別的消費者，這與銀行主導此類貸款的情況相符，因銀行往往專注於風險較低的消費者。
配合其商業模式，財務公司積極吸納金額較低的貸款，並已建立強大的品牌忠誠度。環聯報告可見，近年重複選擇向財務公司借貸的消費者人數不斷增加，使他們能主導中小額私人貸款市場。
圖一：金融機構提供新增私人貸款佔比
孫威瀚補充：「財務公司越發主導私人貸款市場，特別是中小額貸款。由於這些貸款的期限往往較短，周轉速度相對較快，意味著能為金融機構帶來消費者重複借貸的重要機遇會。此外，私人貸款亦是一項能帶動新客戶增長的產品，當中四分之一的新增貸款均由初接觸相關產品的新客戶持有，他們過往從未使用任何私人貸款。這類消費者往往為尋求流動性，以滿足日益增長的消費需求，如大額購物或家居裝修。由於私人貸款的利率較低，對比起還款利率一般高很多的信用卡，更能吸引消費者。」
環聯2024 年第一季消費者脈搏調查顯示，38% 的 Z 世代和 32% 的千禧世代消費者均計劃在明年申請新信貸或為現有信貸進行再融資。同時，39% 有意尋求新信貸的千禧世代受訪者表示，打算在明年申請新的私人貸款，有相同計劃的Z世代亦佔 26%。他們對信貸重燃的信心為金融機構帶來建立和保持顧客忠誠度的良好機會，進一步鞏固客戶關係，因為消費者正貨比三家，尋求最優惠的利率和回報，以及最快的審批時間。
循環貸款市場按年逾期率上升 需持續監察
與信用卡和按揭等其他信貸產品相比，循環貸款為更集中於次優和次級風險級別消費者的產品。雖然已預期這些風險級別較高的消費者其逾期還款率會更高，但報告顯示近年屬這些消費者的新增循環貸款按年逾期率日益上升。這表明循環貸款市場或存在逆向選擇的現象，即更大機會逾期還款的消費者更傾向選擇循環貸款。
表一：新增循環貸款於12個月後的還款狀況
60天或以上逾期還款率， 按風險級別排列 | 2019年第四季 新增循環貸款 | 2022年第四季 新增循環貸款 |
次優 | 0.86% | 1.18% |
次級 | 1.61% | 2.14% |
孫威瀚指出：「近年風險級別較高之消費者在循環貸款上的按年逾期率，比新冠疫情發生前的2019年更高。這可能是因為消費者正在加以利用現有信貸額，使結欠持續增加，帶來更大財務壓力。然而，我們看到採用不同低成本借貸模式的新貸款機構進入市場，他們更願意迎合一般較難獲取信貸的高風險客戶，以創新產品滿足更廣泛消費者的需求。」
循環貸款市場在過去數年持續變化，虛擬銀行所發放的新增貸款宗數，由2021年第四季的54%增長至2023年第四季的68%。同期傳統銀行的新增貸款宗數佔比由11%下跌至4%，而財務公司則由2021年佔市場三分之一以上（36%）的新增循環貸款下跌至2023年第四季的27%。
圖二：金融機構新增循環貸款佔比
孫威瀚補充：「金融機構持續尋求與消費者互動的機會，導致客戶群的改變，更多風險評級較高的消費者開始使用循環貸款等產品。金融機構需妥善管理額外風險，並監察早期預警信號和相關指標，以提高逾期還款率的可預測性，從而維持循環貸款的增長。」
雖然虛擬銀行新增循環貸款客戶風險評級分佈在過去兩年間相對穩定，但傳統銀行和財務公司的風險評級分佈則出現顯著變化。優良或以上風險級別的消費者，開始從財務公司轉至傳統銀行，因傳統銀行較能為風險評級較佳的消費者提供更吸引的利率。同時，傳統銀行在過去兩年間致力把次級風險消費者佔比維持在低水平的1%，並減少對次優風險消費者提供的新增循環貸款（同期從23% 下跌至17%），顯示其較低的風險偏好。
圖三：新增循環貸款風險評級分佈（按金融機構分類）
消費者持續積極使用現有信貸，隨著零售及旅遊支出增加，應繳款項結欠亦相應上升。單是與零售業相關的應繳款項結欠於1月和2 月分別增長0.9%及1.9%，而首季私人消費開支則同比增長1%3。
孫威瀚總結：「香港信貸市場持續向好，金融機構仍可在現有產品組合中尋求增長機遇，透過建立顧客忠誠度吸引消費者，增加客戶在同一機構重複借貸的機會。」
