消費增長帶動香港信貸市場的信用卡及私人貸款結欠上升

• 儘管信貸質素維持穩健，逾期還款率大致不變，信用卡新卡發卡量仍見下跌
• 隨著持有結欠的消費者數目及新增貸款宗數減少，循環貸款及信用卡貸款市場持續下跌
• 香港整體信貸表現穩健，各類產品的逾期還款率均保持穩定或有所改善

全球資訊公司及香港領先的信貸資料服務機構環聯（NYSE:TRU）發佈的 2026 年第一季《信貸行業分析報告》顯示，香港消費者信貸市場於本年首季呈現不同趨勢。受惠於穩健的應繳款項結欠增長及還款表現，信用卡及私人貸款市場大致保持穩定。然而，循環貸款及信用卡貸款活動持續下跌，反映金融機構更為審慎的取態及市場需求疲弱。

本港2月及3月份的通脹率均維持於 1.7%¹水平，加上首季本地生產總值（GDP）按年增長達 5.9%²，創近五年來最強勁增幅。在此背景下，環聯報告顯示整體信貸市場的逾期還款趨勢大致保持穩定或有所改善，表示消費者還款表現良好；同時，金融機構審慎的審批策略及產品管理亦有助維持整體信貸市場質素。

信用卡消費保持強勁

香港信用卡市場於第一季表現穩健。儘管整體信用卡帳戶數量有所下跌，但應繳款項結欠及每位消費者的平均結欠均分別按年上升 4.9% 及 3.6% ，可見消費活動持續。信用卡帳戶數量微跌 2.1%，主要因為金融機構註銷不動帳戶，導致每位消費者的平均信貸額按年減少 3.4%。

信用卡新卡發卡量亦有見改善，雖然2025 年第四季的新增貸款宗數按年微跌 1.1%³，但跌幅已較前幾季度收窄。同時，Z 世代⁴於新卡總發卡量的佔比也從去年同期的 26.3% 顯著上升至29.4%，反映隨着勞動市場環境改善，年輕消費者於信用卡市場上的參與度持續上升。

風險角度而言，信用卡市場表現維持平穩。帳戶及消費者層面的逾期還款率均大致不變，而應繳款項結欠的逾期還款率亦僅按年上升1個基點至 0.23%。

環聯亞太區研究與諮詢高級總監孫威瀚表示：「信用卡市場展現出穩健的格局，平衡了消費所需及風險管理的整體表現。相關增長主要由本地需求上升所帶動，隨着政府致力打造香港為『亞洲盛事之都』，加上現場娛樂表演活動及商務會議穩步復甦，首季私人消費開支按年增長估計達 5.0%⁵。信用卡發卡機構的市場策略應聚焦於維持或提高其於消費者產品組合中的佔比，以推動業務增長及盈利能力。」

新增私人貸款宗數放緩  然而較大的貸款額推動市場增長

於2026 年第一季，新增私人貸款的信貸額按年顯著增長 12.1%，帶動整體應繳款項結欠按年上升 3.6%，同期私人貸款帳戶總量亦增1.3%。與此同時，每位消費者的平均結欠上升2.7%，而持有現有私人貸款帳戶的消費者亦輕微增加 1.6%。這些數據均顯示，隨着還款表現持續向好，金融機構正積極讓更多消費者進入私人貸款市場。

帳戶及消費者層面的逾期還款率分別下跌 2 個基點至 0.84%及5 個基點至 0.95%；應繳款項結欠的逾期還款率亦有所改善，減少 2 個基點至 0.55%。整體而言，私人貸款市場需求穩定，且貸款供應充足，表現持續向好。

孫威瀚指出：「私人貸款市場於 2025 年整體表現穩健。雖然新增貸款宗數於第四季出現放緩，下跌3%，然而貸款需求及供應在過去一年間仍大致保持韌性。2026年第一季的新增貸款查詢宗數按年上升 2.7%，可見需求有所回升。同時，持有結欠的消費者人數亦見增加，證明市場對此類信貸產品的需求持續。金融機構可透過分析消費者的信貸趨勢數據，識別具潛在需求的消費者，從而優化業務策略。」

新增循環貸款宗數大幅下跌 連帶結欠減少

相較於信用卡及私人貸款市場新增貸款宗數穩健增長，隨著部份數字銀行因逾期還款率上升而減少提供低額度信貸產品，2025年第四季的新增循環貸款宗數延續全年走勢，按年下跌40%。新增貸款多由傳統金融機構及財務公司批出，其較高的信貸額度帶動新增戶口的平均信貸額按年錄得24.8%升幅。

雖然持有循環貸款結欠的消費者按年減少9.7%，應繳款項結欠亦同比下跌1.6%，但年輕消費者對循環貸款仍見需求，其中Z世代佔新增貸款宗數近三分之一（32.9%）。

此外，帳戶層面的逾期還款率按年下跌 8個基點至 0.44%，而消費者層面的逾期還款率亦減少13 個基點，反映循環貸款市場持續調整及信貸環境更趨審慎。隨著循環貸款宗數及信貸額度逐步回復正常，市場表現有望回升。

孫威瀚補充：「隨著應繳款項結欠持續下跌及整體還款表現有所改善，循環貸款市場有望逐步回穩，尤其是金融機構更為專注於可持續增長，積極針對消費者於低額度產品出現高逾期率的情況進行調整。」

信用卡貸款新增宗數及應繳款項結欠均見下跌

延續了2025年的趨勢，信用卡貸款活動持續放緩。由於部分金融機構減少市場推廣活動，2025年第四季的新增信用卡貸款宗數較去年同期下跌28.3%，導致2026年第一季的貸款帳戶總數及應繳款項結欠按年分別減少12.3%及5.6%。同時，持有活躍信用卡貸款結欠的消費者亦按年錄得12.6%的跌幅，進一步反映信用卡貸款市場的供應及需求雙雙表現疲軟。

然而，持續使用此類產品的消費者更為積極地採用其現有信貸額。新增帳戶的平均結欠增加 11.7%，而每位消費者的平均結欠亦上升 8.0%，顯示雖然使用信用卡貸款的消費者數量減少，但活躍於信用卡貸款市場的用戶其貸款金額及應繳款項結欠均越來越高。

孫威瀚表示：「2026年第一季期間，香港消費者信貸市場持續審慎且個別地發展。信用卡及私人貸款受惠於穩健的消費活動，應繳款項結欠均見增長，進一步支持整體市場的穩定。另一方面，雖然循環貸款及信用卡貸款的使用情況有所放緩，但只反映更具針對性及審慎的貸款活動，而非全面性收縮。」

2026年第一季香港主要消費者信貸產品表現

i. 因匯報機制所限，新增貸款宗數的數據滯後一個季度。

ii. 嚴重逾期還款率是指逾期 90 日或以上的信用卡欠款，及逾期 60 日或以上的其他信貸產品欠款。

iii. 以帳戶計算的逾期還款率是指最長為 150 天的逾期還款，並不包括超過 150 日的逾期還款及撇賬。

孫威瀚總結：「這些趨勢反映香港金融服務市場並非處於全面擴張周期，而是邁向更為均衡的發展格局。對於金融機構而言，2026年的首要任務是於表現強勁的市場中積極把握增長機遇，同時維持審慎的審批標準並優化產品組合管理。隨著本地消費需求回暖及消費者行為轉變，市場對有抵押及無抵押信貸產品的需求亦將出現變化。在此大環境下，時刻密切關注新興機遇及潛在風險，善用數據驅動的洞察及分析迅速應對，將是金融機構在日益複雜多變的市場中保持競爭力的關鍵。」

1香港特別行政區政府新聞公報：二零二六年二月份消費物價指數、二零二六年三月份消費物價指數

2政府新聞網：首季經濟增長5.9%

3 因匯報機制所限，新增貸款宗數的數據滯後三個月

4 消費者世代分類：Z 世代（1995 至 2004 年出生）、千禧世代（1980 至 1994 年出生）、X 世代（1965 至 1979 年出生）、嬰兒潮世代（1944 至 1964 年出生） 

5香港特別行政區政府新聞公報：二零二六年第一季本地生產總值預先估計數字