全球資訊公司及香港領先的信貸資料服務機構環聯（NYSE:TRU）發佈 2026 年第二季《信貸行業分析報告》，顯示隨著金融機構及消費者信心改善，香港消費者信貸市場於第二季延續增長動能，本地需求帶動信用卡及私人貸款的應繳款項結欠上升。同時，金融機構維持審慎的貸款策略，新增貸款越趨集中於風險級別較佳的消費者，而整體貸款表現則維持穩健，持續呈改善趨勢。

於2026年第二季期間，本地生產總值（GDP）按年增長4.3%¹，主要受惠於強勁的出口業務及穩健的本地需求。同時，住宅物業售價於上半年上升7.9%²，創兩年半以來新高。此外，消費者信心亦有所改善，六月零售業總銷貨價值按年上升4.6%³，當中珠寶首飾、鐘錶及名貴禮物類別錄得20.1%的顯著增幅，電器及其他耐用消費品亦上升11.3%。

信用卡結欠增長反映零售消費重拾動力

隨著市場環境持續改善，2026年第一季的信用卡新卡發卡量較去年同期上升6.7%⁴。於各風險級別中，優秀評級消費者⁵的增幅最為顯著，同比上升21.1%；其次為超優評級消費者，按年上升6.9%。除了受惠於零售消費表現向好及宏觀經濟環境改善外，金融機構於第一季農曆新年假期期間積極推出推廣優惠，亦為新增發卡量增長提供支持。

縱觀各年齡層，Z世代⁶佔新卡總發卡量近四分之一（24.9%），較去年同期上升1.8個百分點。此趨勢與環聯2026年第一季消費者脈搏調查的數據吻合，在有意申請新信貸或為現有信貸進行再融資的Z世代消費者中，近半（44%）表示考慮申請新信用卡，較2025年上升7個百分點。

儘管新增信用卡宗數增長主要由優秀及超優風險評級的消費者帶動，但2026年第一季新增信用卡的平均信貸額卻按年下跌6.3%，反映金融機構仍持續採取審慎的審批策略。

在零售消費向好的環境下，信用卡應繳款項結欠於2026年第二季按年增長4.3%。消費者持續借助信用卡滿足個人消費需求，帶動每位消費者的平均結欠按年上升3.4%。

環聯亞太區研究與諮詢高級總監孫威瀚表示：「2026年第二季的信用卡市場趨勢與本港零售市道回暖的步伐一致，金融機構在滿足市場需求時，較聚焦於風險級別較佳的消費者，並維持審慎的審批標準。隨著消費者信心逐步回升，鞏固並擴大優良及以上風險級別持卡人士首選信用卡的份額，將為金融機構於未來數月帶來重要的增長機遇。」

私人貸款增長由信貸風險級別較佳的消費者及較大的貸款額帶動

儘管2026年第一季新增私人貸款宗數按年微跌1.4%，同期的平均信貸額卻顯著上升9.1%，主要由大型金融機構的胃納提升，以及超優及優秀風險級別消費者的佔比增加，他們的新增貸款宗數分別按年上升11.7%及15.5%。雖然相關消費者佔整體新增貸款不足10%，但由於其平均貸款額一般較高，因此約4.3%的應繳款項結欠增長均由該客戶群帶動。

千禧世代於2026 年第一季的新增私人貸款宗數中佔比最高，達42.7%，反映他們對該貸款產品的需求強勁。環聯的消費者脈搏調查亦同樣顯示，在有意申請新信貸或為現有信貸進行再融資的千禧世代中，42%表示考慮申請私人貸款，較去年的36%上升六個百分點，顯示千禧世代作為最主要的信貸客戶群，其信貸使用模式日趨多元化，逐漸由信用卡擴展至更多不同的信貸產品。

私人貸款的還款表現在各項指標中均持續改善，其中以出現60天或以上逾期還款（60 DPD）的消費者比例減少最為顯著，按年下跌7個基點（bps）至0.91%。帳戶層面的逾期還款率亦同比下跌3個基點至0.81%，而應繳款項結欠的逾期還款率則下跌1個基點至0.52%。隨著還款表現連續多個季度有所改善，金融機構對提供私人貸款的信心進一步提升。

孫威瀚表示：「私人貸款市場的消費者結構正出現轉變。隨著各項逾期還款率表現持續向好，風險級別較佳的消費者參與度有所提升，金融機構亦更積極回應相關需求，進一步支持私人貸款市場發展。在優質信貸需求加上審慎審批的共同推動下，為市場的可持續增長奠定了良好基礎。」

持有循環貸款應繳款項結欠的消費者雖有所減少 但平均結欠有見上升

循環貸款活動於2026年第二季持續放緩，延續市場逐步調整的趨勢。

於2026年第一季，新增循環貸款宗數按年下跌7.8%，跌幅較過去數季明顯收窄。新增循環貸款宗數於過去數季期間持續下跌，是因為市場因應早前逾期還款率上升而減少提供低額度的循環貸款產品。隨著新增循環貸款日益由財務公司所主導（其新增宗數佔比按年增加8.2個百分點），帶動新增貸款戶口的平均信貸額按年增長18.4%。

持有循環貸款結欠的消費者按年減少5.5%，但活躍借款人的平均結欠則按年上升5.9%，可見現有循環貸款用戶仍積極使用相關產品。

隨著金融機構連續數個季度收緊審批標準，循環貸款的整體表現持續改善。出現60天或以上逾期還款之帳戶的比例按年下跌八個基點，至 0.43%。而消費者及應繳款項結欠層面的逾期還款率亦有所回落。

2026年第二季香港主要消費者信貸產品表現

i. 因匯報機制所限，新增貸款宗數的數據滯後一個季度。 

ii. 嚴重逾期還款率是指逾期 90 日或以上的信用卡欠款，及逾期 60 日或以上的其他信貸產品欠款。 

iii. 以帳戶計算的逾期還款率是指最長為 150 天的逾期還款，並不包括超過 150 日的逾期還款及撇賬。 

孫威瀚補充：「展望未來，Z世代對信用卡的需求持續增加，為金融機構帶來新的增長機遇；同時優良或以上風險級別的消費者帶動新增信用卡宗數上升，因此鞏固作為消費者首選信用卡的地位亦同樣重要。此外，千禧世代持有的貸款組合趨向多元化，促使金融機構重新審視和調整相關業務策略。隨著宏觀經濟環境逐步向好及消費者信心回升，善用先進分析技術以更精確掌握不同客戶需求的金融機構，將更有效把握市場機遇並於下半年進一步推動可持續增長。」

¹ 政府新聞網：第二季經濟預估增長4.3%

² 差餉物業估價署：物業市場統計資料

³ 政府統計處：二零二六年六月份零售業銷貨額臨時統計數字

⁴ 因匯報機制所限，新增貸款宗數的數據滯後三個月

⁵ 環聯CreditVision®風險評分：超優= AA；優秀= BB；優良=CC；次優=DD至HH；次級= II至JJ

⁶ 消費者世代分類：Z世代（1995至2004年出生）、千禧世代（1980至1994年出生）、X世代（1965至1979年出生）、嬰兒潮世代（1944至1964 年出生）

簡女士於銀行業擁有逾40年豐富經驗，深耕全球、亞洲及大中華地區市場。在加入環聯之前，她為中信銀行（國際）執行董事及副行政總裁，專責帶領銀行推動金融科技及數碼創新。此前，她曾於渣打銀行任職超過25年，歷任多個高級管理職位，包括消費者信貸業務、產品管理、營銷及網絡管理等，並領導多項重大策略項目。憑藉遠見卓識及前瞻視野，簡女士一直積極推動銀行業界的金融科技創新，並致力於拓展更普及化、更具包容性的金融服務，惠及更廣泛的消費者。

隨著數碼轉型持續重塑各行各業，簡女士深厚的專業知識及經驗，將有助推動環聯繼續從香港領先的信貸資料服務機構邁向成為值得企業與消費者信賴的資訊及洞察夥伴。透過一系列以身份為基礎的解決方案，環聯協助客戶及消費者作出更明智的信貸決策及更有效地防範詐騙，支持個人、企業以至整個業界實現可持續增長。簡女士的加入將加快環聯推動普惠金融（financial inclusion）的進程，為香港金融生態系統建立更穩健、更具韌性的基礎。

除了出任銀行業界的管理職務外，簡女士亦活躍於多個公職崗位，積極促進香港金融及專業界別的發展。她現任香港銀行學會榮譽顧問、香港存款保障委員會委員以及《保護關鍵基礎設施（電腦系統）條例》上訴委員團成員。同時，她亦致力參與教育、青年發展、女性賦權（women empowerment）及專業發展等活動，並於香港科技大學先後出任多項要職，及擔任中華全國婦女聯合會香港特別行政區特邀代表和香港專業及資深行政人員協會理事。

環聯亞太區總裁兼香港區行政總裁林嘉儀（Marie Claire Lim Moore）表示：「我們非常榮幸簡女士加入環聯。隨著環聯持續推進成為香港值得信賴的資訊及洞察夥伴，簡女士在金融服務業所累積的深厚資歷、創新思維及前瞻視野將為我們帶來獨到見解，支持環聯進一步實踐善用資訊可帶來無限好處（Information for Good）的理念，助各界作出更具信心、更明智的財務決策，為香港金融生態系統奠定更穩固的信任基礎。」

簡女士表示：「在數碼經濟蓬勃發展的時代，可靠的資訊及洞察日益重要，我很高興能夠在這關鍵時刻加入環聯信貸資料服務有限公司董事會。市場需求持續轉變，環聯亦與時並進，憑藉領先的數據管理與分析能力，將業務從傳統的信貸資料服務拓展至防範詐騙、跨境金融服務等領域。我期待與董事會及管理團隊攜手合作，推動公司進一步發展，同時繼續為鞏固香港作為國際金融中心的地位作出貢獻。」

• 預期未來一年收入有所增長的消費者比例按年回落，近三分之一（30%）指收入未能追上通脹
• 35%受訪者表示近期削減了非必要開支、37%增加了應急資金儲備，預期未來消費將以生活必需品為主
• 儘管仍有信心獲取所需信貸，但2026年第二季僅27%消費者計劃申請新貸款或為現有信貸進行再融資，較去年同期的42%大幅下跌

全球資訊公司及香港領先的信貸資料服務機構環聯（NYSE:TRU）今日發佈2026年第二季消費者脈搏調查，顯示在經濟前景不明朗及收入增長預期放緩的大環境下，香港消費者對財務管理更趨審慎。雖然大多數消費者對承擔額外債務持謹慎態度，導致整體借貸意欲有所下跌，但Z世代¹的信貸需求仍見較其他年齡層強勁。

香港消費者收入前景放緩 財務憂慮持續

在2026年第二季，香港消費者因收入表現放緩及對未來預期轉弱，相關展望亦較去年審慎。報告顯示，64%消費者表示在過去三個月收入僅維持不變甚至有所減少，較去年同期上升八個百分點。該趨勢亦反映於消費者對未來收入前景持更保守的看法上，不足一半（42%）預期未來12個月的收入將會增加，較去年同期的49%為低；同時，近六成預期來年收入只會持平（45%）甚或減少（13%）。相比之下，2025年第二季持相同看法的受訪者比例較低（為51%），當中38%預期收入維持不變，14%則認為收入會下跌。

在收入前景放緩的背景下，消費者面對持續的財務壓力。擔心可能出現經濟衰退（56%）、就業前景及日常用品的通脹（均為55%）是受訪者表示將影響未來六個月家庭財務狀況的首三大憂慮。儘管經濟活動回暖，且2026年香港首季的本地生產總值（GDP）按年增長達5.9%²，但地緣政治局勢持續緊張及就業市場前景不穩，或是引致消費者擔憂的主原之一。

另一方面，雖然香港於本年2月至4月期間的通脹率均維持在1.7%^3,4的溫和水平，但仍有近三分之一（30%）的消費者表示其收入未能追上通脹。這或與國際油價持續上升，帶動本港電費、煤氣費、水費及交通運輸成本上漲有關，進一步加重消費者財務負擔。

家庭調整開支及現金流以應對生活成本上漲

儘管收入增長預期按年放緩及財務憂慮持續，逾半（55%）香港消費者對未來12個月的家庭財務狀況仍持樂觀展望。相關信心亦反映於償債能力方面，大多數（87%）受訪者預期能全數支付目前所有帳單和貸款，比例較2025年第二季顯著上升了十一個百分點。

消費者加強現金流管理及更小心地控制開支，或是支撐該信心的關鍵。在過去三個月期間，消費者更審慎消費，超過三分之一（35%）表示減少了外出用餐、旅遊和娛樂等非必要支出。與此同時，表示相關開支增加的消費者比例則從29%下跌至21%。另外，亦有37%受訪者指增加了應急資金儲備。

展望未來，香港消費者在開支規劃上同樣展現審慎態度。超過四分之一（28%）預期在未來三個月將會增加住屋、水電、保險和信用卡等項目的開支，以及提高退休基金和投資方面的支出。另一方面，27%受訪者認為醫療保健的開支將會上升。這些均是消費者表示短期內開支增幅最大的項目，反映消費者更傾向優先考慮必要的生活所需。此外，消費者對購買汽車和家電等大額消費則維持謹慎態度，38%表示計劃削減相關開支，為各類消費項目中減幅最高。

環聯亞太區研究與諮詢高級總監孫威瀚表示：「儘管香港整體經濟表現相對穩健，但收入前景放緩、加上生活成本壓力持續，以及宏觀經濟環境變化或進一步加重家庭開支負擔，影響消費者信心。然而，香港家庭仍持續展現審慎的財務管理，因應潛在憂慮積極檢視及調整財務安排及消費開支。這種謹慎並具前瞻性的理財策略，一方面有助鞏固財務韌性，同時亦為整體消費市場前景帶來正面訊號。」

借貸態度趨審慎 新增信貸需求回落

香港消費者審慎的理財管理亦延伸至他們對信貸的取態。2026年第二季，57%消費者認同有足夠渠道獲取所需信貸及貸款產品，略高於去年同期的55%。同時，67%有信心在有需要時其信貸申請可獲批，較2025年第二季的63%有所上升。然而，消費者的信心並未能帶動借貸意欲，計劃申請新信貸或為現有信貸進行再融資的消費者比例按年大幅下跌15個百分點至27%，可見香港家庭對承擔額外債務持更保守及審慎態度。

信貸需求回落，亦反映於受訪者認為信貸的重要性有所下降。認同信貸和貸款產品對於實現其財務目標非常甚至極為重要的消費者比例，由去年同期的56%輕微下跌至51%。縱觀各年齡層，千禧世代和X世代的跌幅最為顯著；而Z世代則相對穩定，仍有61%視信貸為實現財務目標非常甚至極為重要的工具，反映年輕消費者繼續借助信貸提升個人財務流動性。

就信貸產品偏好而言，在未來12個月有意申請新貸款或為現有信貸進行再融資的消費者中，需求主要集中於消費導向的無抵押貸款產品。當中，51%有意申請新信用卡，28%計劃使用「先買後付」支付服務（即香港統稱的免息分期付款計劃），另有27%則打算為現有信貸產品申請更高的信貸額。

孫威瀚補充：「儘管最新的消費者脈搏調查反映整體借貸意欲有所放緩，但Z世代仍積極使用信貸，加上大眾對消費導向的無抵押信貸產品需求持續，可見信貸仍然是消費者實現財務目標的重要工具。在前景未及明朗的大環境下，審慎理財並不等於完全避免借貸，反之，能負責任地善用信貸並讓其成為可靠的財務工具才是關鍵所在。定期查閱信貸報告，全面掌握個人信貸健康狀況為使用信貸的基礎，這不但有助消費者作出更明智的財務決策，同時亦能讓他們靈活應對突發情況，從而鞏固長期財務韌性。」

環聯2026年第二季消費者脈搏調查於2026年4月29日至5月10日期間，訪問了973名18歲或以上的香港消費者。此項季度調查根據收入、債務及身份盜用等因素，評估消費者的取態及其行為變化。如欲了解更多詳情，請瀏覽2026年第二季消費者脈搏調查報告。

¹ 消費者世代分類：Z世代（18-29歲）、千禧世代（30-45歲）、X世代（46-61歲）、嬰兒潮世代（62歲或以上）

² 香港特別行政區政府香港經濟近況：最新發展

³ 政府新聞網：2月通脹1.7%

⁴ 政府新聞網：4月通脹1.7%

全球資訊公司及香港領先的信貸資料服務機構環聯（NYSE:TRU）發佈的 2026 年第一季《信貸行業分析報告》顯示，香港消費者信貸市場於本年首季呈現不同趨勢。受惠於穩健的應繳款項結欠增長及還款表現，信用卡及私人貸款市場大致保持穩定。然而，循環貸款及信用卡貸款活動持續下跌，反映金融機構更為審慎的取態及市場需求疲弱。

本港2月及3月份的通脹率均維持於 1.7%¹水平，加上首季本地生產總值（GDP）按年增長達 5.9%²，創近五年來最強勁增幅。在此背景下，環聯報告顯示整體信貸市場的逾期還款趨勢大致保持穩定或有所改善，表示消費者還款表現良好；同時，金融機構審慎的審批策略及產品管理亦有助維持整體信貸市場質素。

信用卡消費保持強勁

香港信用卡市場於第一季表現穩健。儘管整體信用卡帳戶數量有所下跌，但應繳款項結欠及每位消費者的平均結欠均分別按年上升 4.9% 及 3.6% ，可見消費活動持續。信用卡帳戶數量微跌 2.1%，主要因為金融機構註銷不動帳戶，導致每位消費者的平均信貸額按年減少 3.4%。

信用卡新卡發卡量亦有見改善，雖然2025 年第四季的新增貸款宗數按年微跌 1.1%³，但跌幅已較前幾季度收窄。同時，Z 世代⁴於新卡總發卡量的佔比也從去年同期的 26.3% 顯著上升至29.4%，反映隨着勞動市場環境改善，年輕消費者於信用卡市場上的參與度持續上升。

風險角度而言，信用卡市場表現維持平穩。帳戶及消費者層面的逾期還款率均大致不變，而應繳款項結欠的逾期還款率亦僅按年上升1個基點至 0.23%。

環聯亞太區研究與諮詢高級總監孫威瀚表示：「信用卡市場展現出穩健的格局，平衡了消費所需及風險管理的整體表現。相關增長主要由本地需求上升所帶動，隨着政府致力打造香港為『亞洲盛事之都』，加上現場娛樂表演活動及商務會議穩步復甦，首季私人消費開支按年增長估計達 5.0%⁵。信用卡發卡機構的市場策略應聚焦於維持或提高其於消費者產品組合中的佔比，以推動業務增長及盈利能力。」

新增私人貸款宗數放緩  然而較大的貸款額推動市場增長

於2026 年第一季，新增私人貸款的信貸額按年顯著增長 12.1%，帶動整體應繳款項結欠按年上升 3.6%，同期私人貸款帳戶總量亦增1.3%。與此同時，每位消費者的平均結欠上升2.7%，而持有現有私人貸款帳戶的消費者亦輕微增加 1.6%。這些數據均顯示，隨着還款表現持續向好，金融機構正積極讓更多消費者進入私人貸款市場。

帳戶及消費者層面的逾期還款率分別下跌 2 個基點至 0.84%及5 個基點至 0.95%；應繳款項結欠的逾期還款率亦有所改善，減少 2 個基點至 0.55%。整體而言，私人貸款市場需求穩定，且貸款供應充足，表現持續向好。

孫威瀚指出：「私人貸款市場於 2025 年整體表現穩健。雖然新增貸款宗數於第四季出現放緩，下跌3%，然而貸款需求及供應在過去一年間仍大致保持韌性。2026年第一季的新增貸款查詢宗數按年上升 2.7%，可見需求有所回升。同時，持有結欠的消費者人數亦見增加，證明市場對此類信貸產品的需求持續。金融機構可透過分析消費者的信貸趨勢數據，識別具潛在需求的消費者，從而優化業務策略。」

新增循環貸款宗數大幅下跌 連帶結欠減少

相較於信用卡及私人貸款市場新增貸款宗數穩健增長，隨著部份數字銀行因逾期還款率上升而減少提供低額度信貸產品，2025年第四季的新增循環貸款宗數延續全年走勢，按年下跌40%。新增貸款多由傳統金融機構及財務公司批出，其較高的信貸額度帶動新增戶口的平均信貸額按年錄得24.8%升幅。

雖然持有循環貸款結欠的消費者按年減少9.7%，應繳款項結欠亦同比下跌1.6%，但年輕消費者對循環貸款仍見需求，其中Z世代佔新增貸款宗數近三分之一（32.9%）。

此外，帳戶層面的逾期還款率按年下跌 8個基點至 0.44%，而消費者層面的逾期還款率亦減少13 個基點，反映循環貸款市場持續調整及信貸環境更趨審慎。隨著循環貸款宗數及信貸額度逐步回復正常，市場表現有望回升。

孫威瀚補充：「隨著應繳款項結欠持續下跌及整體還款表現有所改善，循環貸款市場有望逐步回穩，尤其是金融機構更為專注於可持續增長，積極針對消費者於低額度產品出現高逾期率的情況進行調整。」

信用卡貸款新增宗數及應繳款項結欠均見下跌

延續了2025年的趨勢，信用卡貸款活動持續放緩。由於部分金融機構減少市場推廣活動，2025年第四季的新增信用卡貸款宗數較去年同期下跌28.3%，導致2026年第一季的貸款帳戶總數及應繳款項結欠按年分別減少12.3%及5.6%。同時，持有活躍信用卡貸款結欠的消費者亦按年錄得12.6%的跌幅，進一步反映信用卡貸款市場的供應及需求雙雙表現疲軟。

然而，持續使用此類產品的消費者更為積極地採用其現有信貸額。新增帳戶的平均結欠增加 11.7%，而每位消費者的平均結欠亦上升 8.0%，顯示雖然使用信用卡貸款的消費者數量減少，但活躍於信用卡貸款市場的用戶其貸款金額及應繳款項結欠均越來越高。

孫威瀚表示：「2026年第一季期間，香港消費者信貸市場持續審慎且個別地發展。信用卡及私人貸款受惠於穩健的消費活動，應繳款項結欠均見增長，進一步支持整體市場的穩定。另一方面，雖然循環貸款及信用卡貸款的使用情況有所放緩，但只反映更具針對性及審慎的貸款活動，而非全面性收縮。」

2026年第一季香港主要消費者信貸產品表現

i. 因匯報機制所限，新增貸款宗數的數據滯後一個季度。

ii. 嚴重逾期還款率是指逾期 90 日或以上的信用卡欠款，及逾期 60 日或以上的其他信貸產品欠款。

iii. 以帳戶計算的逾期還款率是指最長為 150 天的逾期還款，並不包括超過 150 日的逾期還款及撇賬。

孫威瀚總結：「這些趨勢反映香港金融服務市場並非處於全面擴張周期，而是邁向更為均衡的發展格局。對於金融機構而言，2026年的首要任務是於表現強勁的市場中積極把握增長機遇，同時維持審慎的審批標準並優化產品組合管理。隨著本地消費需求回暖及消費者行為轉變，市場對有抵押及無抵押信貸產品的需求亦將出現變化。在此大環境下，時刻密切關注新興機遇及潛在風險，善用數據驅動的洞察及分析迅速應對，將是金融機構在日益複雜多變的市場中保持競爭力的關鍵。」

1香港特別行政區政府新聞公報：二零二六年二月份消費物價指數、二零二六年三月份消費物價指數

2政府新聞網：首季經濟增長5.9%

3 因匯報機制所限，新增貸款宗數的數據滯後三個月

4 消費者世代分類：Z 世代（1995 至 2004 年出生）、千禧世代（1980 至 1994 年出生）、X 世代（1965 至 1979 年出生）、嬰兒潮世代（1944 至 1964 年出生） 

5香港特別行政區政府新聞公報：二零二六年第一季本地生產總值預先估計數字

全球資訊公司及香港領先的信貸資料服務機構環聯（NYSE:TRU）今天宣佈推出全港首創措施，為遺失香港身份證的合資格人士¹每年提供一份一次性免費信貸報告，幫助他們在遺失身份證後的高風險時期即時掌握自身信貸狀況，減低因身份盜竊造成的潛在財務損失，保障長遠信貸健康。

根據環聯最新的主要詐騙趨勢報告，在過去一年曾因數碼詐騙而蒙受金錢損失的消費者中，超過三成（34%）表示身份盜竊為首要原因，反映身份盜竊是導致數碼詐騙的重大風險之一。此外，香港的數碼詐騙損失金額中位數更高達48,000港元，為全球調查所及的市場中最高。騙徒能利用所盜取的身份開設未經授權的帳戶、申請貸款並導致過度使用信貸，最近有個案顯示受害人的損失金額可高達超過250萬港元。然而，環聯報告亦指出，許多詐騙受害人並沒有因而採取更積極的補救措施，僅42%曾聯絡受影響公司（如信用卡發卡機構），而向信貸資料服務機構求助的比例則更低，只有39%。缺乏有效的即時補救措施，有可能進一步加劇遺失身份證後所造成的身份盜竊及詐騙風險。

為協助公眾應對在這關鍵時期的風險，環聯現透過提供一次性免費信貸報告，為所有受影響人士提供即時支援。受影響人士可於遺失身份證後的 30 天內於網上預約，並親臨環聯香港辦事處，攜同所需證明文件以辦理申請手續及獲取報告。該份免費信貸報告能讓受影響人士清晰及全面地掌握自身信貸狀況，及早識別危機，如名下出現未經授權的新開信貸帳戶，或來自陌生金融機構的異常信貸查詢，從而迅速採取行動（例如即時通報金融機構或凍結可疑帳戶），減低潛在數碼詐騙及信貸健康長遠受損的風險。

雖然這份報告能提供即時支援，但環聯建議消費者於遺失身份證後，亦應採取額外措施以保障個人身份安全，例如立即向警方報案並隨即通知相關金融機構等。由於個人身份資料一經外洩可帶來長期的盜竊風險，因此定期監察個人信貸紀錄並使用信貸提示服務時刻留意信貸狀況，對於維持持續保障至關重要。

環聯亞太區個人業務總監周俊佳表示：「身份盜竊往往發生在轉瞬之間，騙徒能在極短時間內利用盜取的身份開設帳戶並申請貸款，造成即時財務損失，更甚對個人信貸健康帶來長遠影響。轉危為機，從信貸紀錄開始。作為香港首家向全港市民提供這項服務的信貸資料服務機構，我們希望透過這項全新措施讓大眾在關鍵時刻及時掌握自身信貸狀況。作為香港防騙領域的先驅，環聯一直致力結合數據為先、身份為本的洞察，先進分析技術及豐富在地經驗提供一系列全面服務，助消費者於不斷演變的詐騙環境中保障身份與財務安全。」

如欲了解更多關於環聯如何幫助遺失身份證人士透過信貸監察減低身份盜竊風險，請瀏覽：環聯向遺失香港身份證人士提供免費信貸報告

1 條款及細則，請瀏覽：環聯向遺失香港身份證人士提供免費信貸報告

Avishek在銀行業擁有逾17年的環球經驗，具備深厚國際視野，曾於香港、印度及英國工作，並在亞太區、歐洲、中東及非洲（EMEA）與美洲等地累積廣泛的跨區合作實績。在加入環聯之前，他曾擔任滙豐銀行高級副總裁職務，領導亞洲九個市場的無抵押信貸業務。Avishek持有加爾各答印度統計研究所（Indian Statistical Institute）的統計學碩士學位。

Avishek於進階分析及數據科學領域具備豐富的專業知識，在運用新興數據技術以制定產品策略及實現可量化成果方面往績卓越。他致力於數據創新，與環聯從傳統信貸資料服務機構邁向為值得信賴的資訊及洞察夥伴之發展方向高度一致。憑藉多元化的數據資產，環聯協助金融機構全面掌握並了解消費者的個人身份，以作出更明智的決策，奠定現今數碼經濟中的信任基礎。

是次委任為環聯亞太區發展的重要里程碑，透過統一區內的數據研究及分析（Data Science and Analytics，DSA）、數據資產管理（Data Asset Management，DAM）及數據策略（Data Strategy，DS）至同一領導架構，環聯將進一步整合亞太區的數據分析能力。此舉將繼續加快環聯於數據分析方面創造價值的步伐，並彰顯其對安全及負責任使用數據的承諾。

環聯亞太區總裁兼香港區行政總裁林嘉儀（Marie Claire Lim Moore）表示：「面對當前全球經濟充滿不確定性、詐騙風險持續上升，以及亞太區內如大灣區加速融合發展，資訊與數據對支持審慎且明智的金融決策至關重要。因此，有效管理、分析並將數據轉化為可信賴的洞察尤為關鍵。環聯透過一系列與消費者身份相關的資訊為基礎，數據與分析一直是我們持續邁向成為業界值得信賴的資訊與洞察夥伴的發展核心。我們欣然歡迎Avishek的加入，他在數據驅動轉型及策略分析方面經驗豐富，將進一步提升我們在信貸領域以外創造價值的能力，協助企業及消費者作出更具信心、更明智的財務決策，同時實踐環聯善用資訊可帶來無限的好處（Information for Good）的理念。」

Avishek表示：「可靠的數據和洞見對協助金融機構、企業和消費者應對瞬息萬變的環境愈見重要，因此我很榮幸在此刻加入環聯。環聯於負責任地運用數據以提升市場透明度與韌性方面建立了良好的基礎。透過全面整合亞太區的數據策略，從有效的數據蒐集、嚴謹的標準化流程、先進分析至審慎的數據質量管理，環聯正持續構建一個更穩健、安全且具完善管治的數據生態系統。我期待在此基礎上，進一步為企業、消費者以至廣大的香港經濟帶來更多價值。」

• 2025年香港的可疑數碼詐騙交易比率為2.8%，低於全球3.8%的水平。儘管相關比率較低，惟損失金額卻較高
• 本港電訊業於2025年錄得最高的可疑數碼詐騙交易比率，其次為虛擬社區及物流業
• 與帳戶登入相關的交易詐騙風險最高，可疑數碼詐騙交易比率達10.1%，較全球平均水平高出兩倍以上

全球資訊公司及香港領先的信貸資料服務機構環聯（NYSE：TRU）發佈最新的主要詐騙趨勢報告，顯示於2025年間源自香港的所有數碼交易中，有2.8% 屬可疑詐騙交易¹，較去年同期的5% 有所回落，同時亦低於全球3.8%的水平。香港的官方數據亦反映類似趨勢，2025年錄得的詐騙案件數字按年輕微下跌2.9%²，而2026年第一季亦見0.6% 的跌幅³，這些改善或歸因於政府持續推行的公眾教育及提升防騙認知的宣傳活動，以及市場上日益審慎的風險管理策略。

此外，相關進展亦反映於消費者層面。超過一半（53%）的香港消費者表示在2025年8月至12月期間，並未察覺或發現自己曾成為網絡、電郵、電話或短訊等數碼詐騙的目標，比例較2024年上升10%，且高於全球的47%⁴水平。

雖然香港的可疑數碼詐騙交易比率較低，但損失金額卻較高

儘管可疑數碼詐騙交易比率有所下降，惟根據環聯於2025年11月至12月期間在18個國家和地區進行的調查顯示，於1,000名香港受訪者中，17% 表示在過去一年曾因數碼詐騙而蒙受金錢損失，人均損失中位數高達6,155美元，即約48,000港元⁵，不但遠高於全球的中位數1,671美元（即約13,000港元⁵），亦是所有受訪地區中詐騙損失金額中位數最高的市場。

然而，如此顯著的財務風險並未能提高相應的防範意識。在知道自己已成為數碼詐騙受害人的香港消費者中，不足一半（46%）表示曾報警求助，亦僅42% 表示已隨即開啟與信貸報告相關的詐騙提示。從消費者在面對數碼詐騙威脅及採取預防或補救措施之間的落差，可見積極加強主動防騙措施的重要性，致力減低成為詐騙受害人後的影響。

電訊業、虛擬社區及物流業為可疑數碼詐騙的主要目標

於2025年期間，電訊業在所有源自香港的數碼交易中錄得最高的可疑詐騙交易比率，達5.8%，高於全球平均水平的4.2%，亦較去年同期大幅上升 56%。相關數據顯示，電訊業所面對的數碼詐騙風險日益增加，特別是因為騙徒越加頻繁地透過電訊網絡、流動服務及大量的數碼交易以進行詐騙活動。

相關上升趨勢與反詐騙協調中心（Anti-Deception Coordination Centre，ADCC）的資訊相符⁶。中心於2025年曾發表涉及冒充電訊服務供應商職員的騙案警示，當中騙徒利用盜取所得的個人資料，如姓名及身份證號碼等以獲取受害人的信任，繼而誘騙他們匯出款項。

其次為虛擬社區（包括網上交友平台及論壇等）。該行業在去年錄得 5.4% 可疑數碼詐騙交易比率，延續了2024年作為風險最高行業之一的趨勢。物流業則以 5% 的比率位列第三，遠超全球平均水平的 1.6%。

環聯亞太區首席產品官冼迪雲指出：「環聯報告顯示，雖然香港的可疑數碼詐騙交易比率低於全球水平，但消費者所表示的損失金額中位數卻高踞各市場之首，較全球高出 3.5 倍。不少消費者即使知道自己已成為詐騙受害人，卻仍忽視採取相關補救措施。本港詐騙風險持續且廣泛，隨著流動裝置成為日常交易不可或缺的一部分，為不法分子提供更多機會，當中尤以電訊業為甚。因此，消費者必須積極善用可信賴的工具，持續監察及保障個人資料，在騙徒有機可乘之前做好防範。」

騙徒聚焦於消費者數碼服務體驗歷程的初始階段，企業須加強各階段的防護措施

初始階段為整個消費者數碼服務體驗歷程中詐騙風險最高的一環。去年在香港，與帳戶登入相關的交易錄得最高的可疑數碼詐騙交易比率，達10.1%，較全球平均水平（4.3%）高出逾兩倍；而涉及建立帳戶的可疑數碼詐騙交易比率亦高達9.7%，同樣高於全球的8.3%。相反，本港與金融交易相關的可疑數碼詐騙交易比率僅為0.3%，反映相關階段已有較嚴密的防護機制。

2025 年在香港帳戶建立及登入的相關交易均錄得高於全球的可疑數碼詐騙交易比率

資料來源：環聯全球情報網絡
 

當建立及登入帳戶被認為是潛在風險最高的流程，相關詐騙手法很可能涉及冒用或篡改個人身份。在本港，此類與個人身份相關的詐騙活動爲導致財務損失的重要原因。在過去一年表示因數碼詐騙而蒙受金錢損失的香港消費者中，有34% 指身份盜竊（identity theft，即姓名、地址或電話等個人資料在數據洩露事件中被竊取）為首要原因。緊隨其後的是語音釣魚（vishing，即透過詐騙電話誘使他人透露個人資料）與錢騾騙案（money mule scams，即誘導消費者代他人轉移或處理非法資金），兩者均佔31%。

有見及此，香港消費者亦更趨警覺並傾向選擇能提供嚴格驗證及多層防護的企業及金融機構。大部份受訪者（79%）表示，在使用數碼服務如管理銀行戶口時，偏好採用設有明確身份驗證的服務，而75% 則支持長期啟用多重驗證功能。就額外保安措施而言，消費者的首選分別為人臉識別（19%）及指紋驗證（18%），顯示他們對先進科技的信任不斷上升。

冼迪雲補充：「騙徒持續針對消費者在使用數碼服務時防騙措施最薄弱的階段。隨著詐騙手法在深僞（deepfakes）等人工智能下變得日益精密，消費者更為依賴企業及金融機構於整個數碼體驗中的各個階段提供全面防護。環聯數據顯示，身份盜竊爲香港最普遍的詐騙風險之一。要建立有效的防騙策略，傳統的單層防護已不再足夠。企業必須採用多層防護措施，結合精準的身份驗證、專門的深偽防範，以及可靠的文件核實，配以高效的裝置識別技術及網絡情報分析。這些措施不但有助保障消費者並建立信任，更是推動香港數碼經濟邁向更安全、更具韌性發展的關鍵。」

環聯根據旗下一系列的防詐騙方案數據，綜合出上述數碼詐騙的相關結論。如欲了解更多環聯防詐騙解決方案如何協助企業防範詐騙及減少相關損失，請按此。

報告中涵蓋的國家及地區包括博茨瓦納、巴西、加拿大、智利、哥倫比亞、哥斯達黎加、多米尼加共和國、薩爾瓦多、瓜地馬拉、洪都拉斯、香港、印度、肯尼亞、墨西哥、納米比亞、尼加拉瓜、菲律賓、波多黎各、盧旺達、南非、西班牙、英國、美國及尚比亞。請下載環聯最新的主要詐騙趨勢報告，以了解更多全球詐騙趨勢的資訊和洞察。

¹可疑數碼詐騙交易是指，環聯客戶認為與下列任何一項條件相關的交易：1）因存在詐騙指標而拒絕之交易、2）因違反企業政策而拒絕之交易、3）與客戶查核後確定為詐騙之交易，或4）與客戶查核後確定為違反企業政策之交易。每個國家和地區的分析均是基於消費者或疑似騙徒在該國家和地區所進行的交易。全球統計數據涵蓋所有調查所及的國家和地區。

² 香港特別行政區政府新聞公報：2025年香港整體治安情況（附圖）

³ 香港特別行政區政府新聞公報：保安局局長出席撲滅罪行委員會會議後會見傳媒談話內容（只有中文）（附短片）

⁴環聯於 2025 年 11 月 20 日至 12 月 8 日期間進行全球調查，訪問了18 個國家及地區共 12,730 名消費者，當中包括 1,000 名香港受訪者

⁵ 報告以2025年12月29日的匯率結算

⁶ 反詐騙協調中心：假扮中國移動職員騙案猖獗 留意三特徵 長者多被騙到櫃員機轉帳

全球資訊公司及香港領先的信貸資料服務機構環聯（NYSE:TU）發佈最新有關香港零工工作者（Gig workers）的研究，打破大眾的對此界別的傳統認知。研究結果顯示零工工作者不但活躍於本港信貸市場，而且其表現與香港的整體消費者大致相若，因此金融機構需採取不同的評估方式，以更有效掌握零工工作者的信貸風險及所帶來的信貸潛力。是次研究於2026年1月進行，期間訪問了500名來自不同行業的零工工作者，了解他們在香港的發展規模及經濟角色，同時探討金融機構如何在這持續增長的趨勢中把握機遇。

零工經濟（Gig economy）是指個人透過從事兼職、特約或項目制工作來賺取主要或額外收入的就業模式。近年，零工經濟與數碼平台的發展息息相關，透過平台直接配對客戶及零工工作者，從而提供如貨物送遞及網約車等服務。¹

是次名為《香港零工經濟：重新審視信貸風險、可及性與市場機遇》的研究將於環聯2026年香港金融服務峰會上發佈。當中發現，零工工作者約佔香港整體勞動人口的13%，其中近九成（89%）除零工收入外，亦同時從其全職工作中賺取薪酬或時薪。另外，五分之一（20%）的零工工作者透過零工平台獲得的收入相當於2025年香港每月收入中位數的近半（即每月超過港幣10,000元）²。香港零工工作者以千禧世代（47%）及X世代或以上（31%）³人士為主，男性略佔多數（53%）。

環聯亞太區研究與諮詢高級總監孫威瀚表示：「零工工作者為一個重要且正在持續增長的信貸市場客戶群。然而他們往往被誤解為收入不穩及還款表現風險較高的消費者。由於零工工作的收入一般不被納入信貸審批之正式評估範圍内，他們在申請信貸時通常面臨更多困難，如較高的利率、較低的信用額度以及更繁複的申請流程等。但環聯的研究結果卻顯示，市場對零工工作者的認知可能存在偏差。」

零工工作者並不一定擁有較高信貸風險

研究顯示，零工工作者的還款表現與整體市場大致相若，並未見存在更高的結構性風險。在所有受訪的零工工作者中，高達95%表示其個人信貸評級在優良或以上的風險級別⁴，比例高於香港的整體信貸活躍人口（90%）。同時，他們的還款表現同樣與市場一致，82%的受訪者表示在過去12個月內能按時還款，表現同樣略優於整體信貸活躍人口（80%）。

表 1：香港零工工作者與整體信貸活躍人口的還款表現比較

資料來源：環聯2026年香港零工經濟調查

環聯2025年第一至第四季消費者脈搏調查

孫威瀚補充：「環聯的研究結果顯示零工工作者的信貸行為及還款表現，與香港整體市場大致相符。這反映還款表現更多取決於借款人的收入水平及其個人特質，而非就業模式這單一因素。」

儘管信貸申請面臨挑戰 零工工作者的信貸需求仍高於整體市場

零工工作者的信貸需求顯著，在過去六個月期間有32%的受訪者曾申請新貸款或為現有信貸進行再融資，另亦有37%計劃在未來12個月內進行相關申請。相比之下，在整體信貸活躍人口中，僅30%表示有類似計劃。此外，零工工作者於多項主要信貸產品中的持有率亦較高：28%持有按揭貸款（整體人口的持有率為15%），22%持有私人貸款（整體人口的持有率為9%）。值得注意的是，9%的零工工作者持有汽車貸款，比例遠高於整體信貸活躍人口的0.3%，這很可能是因爲很多零工工作者均從事交通運輸相關的服務。

表2：香港零工工作者與整體信貸活躍人口的產品持有率比較

資料來源：環聯2026年香港零工經濟調查

環聯信貸資料服務消費者信貸資料庫

然而，儘管零工工作者積極參與信貸市場，但他們在申請新信貸產品時卻面臨不少挑戰。縱觀各年齡層 —— Z世代（44%）、千禧世代（48%）及X世代或以上（46%） —— 均有近半零工工作者表示曾在申請信貸時遇到困難，主要與申請流程及準備所需文件兩方面相關。申請流程方面，近半（45%）認為信貸產品定價不理想，41%則指申請過程過於繁複。在文件相關的限制方面，36%表示無法提供入息證明等所需文件，另有31%指出因收入不穩定導致出現審批上的疑問，甚至遭到拒絕。

孫威瀚表示：「雖然零工工作者對信貸產品的需求強勁，加上大部分均已持有信貸產品且還款表現良好，與其他活躍於信貸市場的消費者表現大致相若，但研究顯示金融機構並未能充分滿足他們的信貸服務需求。」

零工工作正逐步成為穩定收入來源之一

零工工作過去常被視為短期過渡方案，但現已逐漸成為不少家庭財務規劃中的持續收入來源，因此金融機構在制定信貸風險管理及普惠金融（financial inclusion）策略時應予以納入考量。調查顯示，72%的零工工作者在短期內沒有計劃離開零工工作；近半（44%）則表示將維持現有的零工工時，另外更有約五分之一（18%）計劃增加或擴展其參與程度。

受訪者普遍最為重視零工工作的靈活性（65%）、其次為收入潛力（35%）及從事零工工作的滿足感（31%）。然而，相關挑戰仍然存在，導致對此收入模式滿意程度偏低的原因包括：43%認為收入不足、33%表示工作機會有限，以及29%指出需長時間工作方可應付日常開支。

孫威瀚補充：「隨著數碼經濟持續發展，加上生活成本高企，零工工作者正逐漸成為一個穩定增長並具有高潛力的信貸客戶群。環聯最新的研究顯示，不少零工工作者已活躍於本港信貸市場且表現與香港的整體信貸活躍人口大致相若，並非傳統認知上的高風險級別的消費者。有見零工工作正逐漸成為不少消費者穩定的額外收入來源，信貸行業迎來重新檢視如何評估相關客戶群的契機，透過在現有的風險管理及流程框架中優化對非傳統收入的審視，進一步提高信貸可及性。例如借助替代數據更全面了解消費者不斷演變的財務狀況，既可更有效回應香港消費者的需求，同時亦有助帶領金融機構推動長遠的可持續業務增長。」

¹  政府經濟顧問辦公室： 簡介零工經濟

²  政府統計處：收入及工時按年統計調查報告

³  消費者世代分類：Z世代（1995至2004年出生）、千禧世代（1980至1994年出生）、X世代（1965至1979年出生）、嬰兒潮世代（1944至1964年出生）  

⁴ 環聯CreditVision®風險評分：超優= AA；優秀= BB；優良=CC；次優= DD至HH；次級= II至JJ

全球資訊公司及香港領先的信貸資料服務機構環聯（NYSE:TRU）今天宣佈推出全新「放債人數據通」服務平台（Money Lender Data Hub），以支持香港政府於三月中旬公佈的加強規管持牌放債人措施，進一步保障消費者及維持本港金融體系的穩定。這個一站式平台是香港首個由信貸資料服務機構推出的解決方案，旨在促進及協助持牌放債人更廣泛地參與「信資通」，為香港構建一個更具韌性的金融生態系統。

「放債人數據通」服務平台致力惠及金融機構、消費者及整個信貸行業。該方案配合財經事務及庫務局（財庫局）公佈的諮詢總結及相關規管要求，包括建議規定所有放債人須定期向「信資通」上傳借款人的個人信貸資料，以及業務規模達一定程度的放債人須加入「信資通」以取得借款人的個人信貸資訊。隨著「信資通」內消費者信貸資料的完整性逐漸提高，金融機構可藉此作出更明智的信貸決策以加強風險管理。同時，消費者亦能在市場上獲得更精準的評估，從而負責任地獲取所需的金融服務。這標誌著香港信貸行業邁向更穩健發展的重要一步，並鞏固本港國際金融中心的地位。

環聯亞太區總裁兼香港區行政總裁林嘉儀（Marie Claire Lim Moore）表示：「作為扎根香港40多年的領先信貸資料服務機構，環聯一直緊貼市場及監管發展不斷演進，致力協助構建一個穩健及更具包容性的信貸生態系統。自『信資通』推出以來，我們在支持市場平穩過渡的同時，亦持續為強化業界的運作提供支援，以建立更全面及完善的消費者信貸資料庫。有見放債人對加入『信資通』的需求，尤其是規模較小的財務公司，環聯憑藉豐富的本地經驗及專業知識，推出市場首個一站式服務平台 —— 『放債人數據通』，提供一個具高成本效益的方案，鼓勵業界廣泛參與『信資通』，助力香港實現長遠的金融穩定。」

作為廣受信貸提供者一直信賴的合作夥伴，環聯深明放債人在參與「信資通」時所面對的各種挑戰，包括資源配置、技術專業、行業知識及數據安全等，特別是規模較小的財務公司。 因此，環聯推出的「放債人數據通」服務平台提供全天候無間斷的一站式方案，讓放債人可在合規且成本較低的框架下參與「信資通」。「放債人數據通」提供端到端支援，服務包括初始接入「信資通」平台、獨立評估、數據驗證、資料上載及傳輸，並提供簡易版消費者信貸報告，協助放債人作出更明智的信貸決策。

「放債人數據通」服務平台的核心優勢包括：

• 全面符合法規要求的解決方案：「放債人數據通」為市場首個能讓放債人透過既定渠道與「信資通」無縫對接的解決方案，確保在符合本地法規要求下參與並提供數據。

• 自動化流程及一站式端到端支援：平台操作簡便，提供高度自動化的流程，並輔以持續培訓、營運支援及專業諮詢服務，有效減低放債人所需投入的人力資源或系統開發成本。

• 保障數據安全與完整性：憑藉環聯作為全球資訊公司的領導地位，「放債人數據通」採用業界領先的數據安全措施，透過嚴謹的數據清洗、整理及管治，在整個流程中全面確保數據的準確性、安全性及完整性。

• 作出更明智的信貸決策：「放債人數據通」可因應放債人的業務需求，靈活提供簡易版消費者信貸報告，讓放債人借助可靠的資訊，作出更明智的信貸決策。

環聯信貸資料服務有限公司替任董事總經理冼迪雲表示：「我們期待『放債人數據通』服務平台能為『信資通』及香港整體信貸市場帶來重要且深遠的效益，協助規模較小的放債人解決在加入過程中所面臨的各種挑戰。這個以數據驅動的創新方案將進一步提升信貸資料庫的完整性，助信貸提供者與消費者更負責任地獲取、使用及管理信貸。同時，加強數據整合與透明度亦有助消費者及早識別可疑活動，更有效地防範詐騙。這些重大進展將為香港的可持續經濟增長奠定穩健且可靠的基礎，進一步鞏固本港作為領先國際金融中心的地位。」

傅先生於金融服務業擁有30年經驗，曾在世界各地多個市場負責制定策略及推動增長，往績卓著。他曾於滙豐銀行服務超過20年，並在任職期間派駐香港、英國、韓國、台灣及馬爾他等地區。在加入環聯之前，傅先生為 PayPal香港、南韓及台灣市場主管，帶領促進商戶增長及優化消費者的無縫支付體驗。傅先生擁有倫敦帝國學院化學工程碩士學位及曼徹斯特大學金融學學士學位。

憑藉於數碼支付領域的豐富經驗，以及對客戶旅程、支付生態系統、金融科技創新和業務發展的深厚見解，傅先生將帶領推動廣泛應用環聯以數據為本的解決方案。隨著環聯致力由核心的信貸資料業務，拓展至更廣泛地以身份為基礎的相關專業，公司將繼續與業界緊密合作，以可靠的數據及洞見助金融機構、企業及消費者作出更明智的決策，促進普惠金融（financial inclusion）發展及整體市場穩定。

環聯亞太區總裁兼香港區行政總裁林嘉儀（Marie Claire Lim Moore）表示：「環聯一直憑藉以身份認證為基礎的專業優勢，協助香港構建健康及可持續發展的金融生態系統，我們非常高興傅先生在這關鍵時刻加入環聯。他在數碼應用、科技創新及多個不同市場的領導經驗，將有助提升環聯的市場拓展能力，積極把握潛在增長機遇。隨著傅先生的加入，環聯將進一步實踐善用資訊可帶來無限好處（Information for Good）的理念，繼續擔任業界值得信賴的資訊及洞察夥伴，提升市場韌性，並鞏固香港作為國際金融中心的地位。」

傅先生表示：「憑藉在多個不同市場累積的經驗，我對環聯結合國際視野與本地智慧、並提供可靠及數據為本的解決方案以推動金融生態發展之理念深表認同。面對行業不斷演變，我期望運用自身專業及經驗，協助環聯以更宏觀及全面的視角了解金融生態系統及業內機構的營運，積極推動負責任創新，支持消費者、企業和業界在本港及更廣泛地區中持續發展。」

全球資訊公司及香港領先的信貸資料服務機構環聯（NYSE:TRU）發佈的2025年第四季《信貸行業分析報告》¹顯示，香港消費者信貸市場持續展現韌性，於去年第四季期間的增長主要由有抵押貸款產品中的按揭及汽車貸款帶動。隨著本港零售銷售額在2025年下半年持續錄得增長²，信用卡結欠亦因額度使用率上升而增加。

報告亦指出，即使消費者持有的信貸產品數量減少，但他們更積極使用現有產品，並更加重視產品是否切合自身財務需要、相關定價及使用體驗等。信貸市場的增長已逐漸由新開戶口主導（信貸供應），轉為更取決於消費者的實際需要和考量（信貸需求）。

按揭市場明顯回暖

受惠於香港金融管理局（金管局）現行的低基本利率，按揭市場在2025年第四季出現初步復甦跡象。活躍的按揭貸款帳戶總數按年上升3.6%，反映樓市逐步回暖及消費者信心改善。2025年第三季新增按揭貸款宗數³較2024年同期低位激增44.1%，顯示新增貸款業務重拾增長動力。中原地產數據同樣顯示按揭市場回暖，2025年第三季一手私人住宅註冊宗數較去年同期增長逾一倍，同時二手私人住宅註冊宗數亦按年大幅增加55%⁴。

儘管按揭市場整體呈現增長趨勢，金融機構的批核依然相對審慎。在所有按揭貸款帳戶中，67.2%為低風險的超優風險級別消費者⁵，佔比較去年略升，而較高風險級別的消費者佔比則維持在低水平。

縱觀各年齡層，Z世代⁶與嬰兒潮世代消費者的新增按揭貸款宗數錄得最大增幅，分別按年增長1.6%及5.7%，而千禧世代及X世代則分別按年下跌5.9%及1.4%。

環聯亞太區研究與諮詢首席顧問孫威瀚表示：「按揭貸款市場正迎來健康有序的復甦。當前金管局的低息環境令供樓負擔減輕，有望進一步促進按揭貸款市場活動。若能深入了解消費者的整體還款表現、槓桿水平及借貸行為的取向和變化，將有助金融機構更精準地預測申請新按揭貸款或為現有信貸進行再融資的需求，從中捕捉業務機遇。」

消費者需求上升帶動汽車貸款增長

汽車貸款市場持續增長。2025年第三季的新增汽車貸款宗數同比上升28.2%，反映汽車融資需求有所改善。這一增長可能源於香港政府推出的電動車「一換一」計劃⁷，旨在支持2035年或之前停止新登記燃油私家車（包括混合動力車）的目標⁸，該計劃將於2026年3月31日屆滿。在相關推動下，2025年第三季電動車的登記數量較2024年同期增長近一倍⁹。

雖然超優風險級別消費者仍主導新增汽車貸款的增長（佔整體新增貸款的51.7%），但該佔比較去年同期的53.6%輕微下跌，反映更多次優和次級風險級別消費者進入市場。次優風險級別消費者的新增貸款宗數佔比由10.9%上升至14.7%；而次級風險的則由1.0%升至2.9%。隨著這些消費者進入市場，導致新增汽車貸款的平均貸款額有所下降，同時以風險為基礎的定價策略及時刻密切監察貸款組合亦愈加重要。

2025年第四季，現有的汽車貸款帳戶數量同比增加21.8%，持有汽車貸款的消費者數目亦按年上升22.5%。儘管每位消費者的平均結欠同比減少6.1%，但汽車貸款的整體應繳款項結欠卻按年增14.8%，顯示汽車貸款市場的增長是由更多消費者參與和結欠上升同時帶動。

孫威瀚指出：「汽車貸款市場持續增長主要得益於政府的利好政策，更多消費者有信心借助汽車貸款購買車輛。雖然《2026-27年度財政預算案》宣佈電動車『一換一』計劃即將結束，但此舉可能進一步刺激今年第一季的汽車貸款需求，而未來增長或取決於政府是否會推出更多吸引措施。」

信用卡市場增長反映更高的使用率及產品整合

本港零售銷售額於2025年10月、11月及12月連續錄得5.3%、4.4%及5.1%的同比增幅²。在零售市場持續向好的大環境下，信用卡市場所錄得的結欠增長主要由使用率上升帶動。儘管活躍信用卡帳戶數量按年微跌1.5%，應繳款項結欠卻按年上升2.5%。即使消費者的平均信貸額按年略降3.4%，相關跌幅主要是因為受已註銷或非活躍帳戶影響，而非信用卡發行機構收緊貸款所致。

與此同時，持有活躍信用卡帳戶及持有結欠的消費者分別按年增加0.57%及0.81%，顯示消費者更集中於使用其偏好的信用卡產品。

孫威瀚表示：「在當前的市場環境下，對香港信用卡發卡機構而言，能否成為消費者的首選信用卡，顯得愈發關鍵。信用卡結欠的增長已不再僅依賴更高的持卡量，而更取決於該信用卡是否成爲消費者的日常主要支付工具。尤其當消費者需求隨經濟周期而改變時，金融機構更應制定積極的策略以提升客戶忠誠度，從而鞏固其信用卡在消費者錢包中的首選地位。」

私人貸款市場出現由部份風險級別驅動的穩步增長

無抵押私人貸款市場的整體帳戶數量、結欠及活躍借款人數目均錄得溫和增長。2025年第四季的帳戶總數與應繳款項結欠分別按年上升0.9%及2.9%。每位消費者的平均結欠亦按年増加1.8%，反映市場對相關借貸產品的需求穩定，未見顯著增長趨勢。

2025年第三季的新增貸款發放量繼續集中於次優及次級風險級別消費者，分別佔整體新增貸款宗數的47.5%及28.3%。而2025年第四季期間之新增帳戶的平均結欠亦按年增加7.5%，相關信貸額上升反映傳統銀行對提供此類信貸產品的胃納逐步擴大。

孫威瀚表示：「無抵押私人貸款市場正以審慎步伐增長，並主要由風險級別較高的消費者帶動。隨着新增貸款的平均信貸額上升，金融機構所面臨的潛在風險亦相應提高。因此維持以風險為基礎的定價策略並密切監察次級風險級別消費者的表現尤為重要。」

2025年第四季香港主要消費者信貸產品表現

i.因匯報機制所限，新增貸款宗數的數據滯後一個季度。

ii.嚴重逾期還款率是指逾期90日或以上的信用卡欠款，及逾期60日或以上的其他信貸產品欠款。

iii 以帳戶計算的逾期還款率是指最長為150天的逾期還款，並不包括超過150日的逾期還款及撇賬。

iv. 按揭貸款數據源自金管局資料。

雖然消費者信貸市場出現輕微的結構性轉變，但本港的整體信貸質素仍保持穩健，大部分信貸產品的逾期還款率維持穩定或有所改善。個別壓力僅主要出見於次級風險級別消費者，對整體市場影響有限。

孫威瀚補充：「香港的消費者信貸市場正進入優化階段，而非全面擴張周期。我們欣見金融機構於2025年年底積極強化業務組合，為2026年的增長奠下良好基礎。展望未來，金融機構需更聚焦於策略性資本配置、鞏固首選信貸產品地位，並在業務組合整合期間，持續保持審慎的風險管理。」

¹ 環聯發佈2025年最後一份香港《信貸行業分析報告》乃採用自2024年11月底全面過渡至「信資通」後，於「信資通」信貸資料平台上的信貸數據。此後的報告亦將繼續以該平台上的數據進行分析 

² Trading Economics：香港零售銷售同比

³因匯報機制所限，新增貸款宗數的數據滯後三個月 

⁴中原地產：土地註冊處各類物業買賣註冊統計 - 2025

⁵環聯CreditVision®風險評分：超優= AA；優秀= BB；優良=CC；次優= DD至HH；次級= II至JJ  

⁶消費者世代分類：Z世代（1995至2004年出生）、千禧世代（1980至1994年出生）、X世代（1965至1979年出生）、嬰兒潮世代（1944至1964年出生）  

⁷香港特別行政區政府運輸署：電動車首次登記稅的寬減安排

⁸ 政府新聞網：政府更新香港電動車普及化路線圖

⁹香港電動車資料庫：2024年香港電動車統計 （2024第三季總數：5,582）及 2025年香港電動車統計（2025第三季總數：9,125）

• 儘管就業市場面臨挑戰，仍有超過一半（55%）香港消費者表示收入在過去三個月維持穩定
• 生活成本為消費者的主要憂慮，他們優先增加應急資金儲備及退休金儲蓄，並計劃於節日購物旺季期間減少非必要開支
• 消費者對信貸的看法於2025年第四季有所改變，認同信貸對實現財務目標重要性的受訪者比例減少

全球資訊公司及香港領先的信貸資料服務機構環聯（NYSE：TRU）今日發佈2025年第四季消費者脈搏調查，顯示儘管就業市場持續受壓，香港家庭收入仍普遍維持穩定。消費者在審慎樂觀的情緒下，積極管理個人財務，展現韌性。此外，隨著宏觀經濟環境不斷變化，消費者對信貸的看法亦有所改變。信貸不再被視為「必需品」，而是需要經過深思熟慮後作出的選擇。

儘管就業市場面臨壓力 家庭收入仍保持穩定

香港就業市場持續受壓，失業率於今年第三季末攀升至三年新高¹，其中青年失業率更高達8%²。然而，本港大部分家庭在2025年第四季的收入仍維持穩定。超過半數（55%）香港消費者表示其收入在過去三個月保持不變，較去年同期上升三個百分點。而表示收入減少的受訪者，則從去年的14%下降至12%。相關數據反映香港大部分家庭的財務狀況穩健，他們的收入普遍持平而非下跌。

與此同時，香港整體經濟保持平穩，2025年首三季的本地生產總值增長均維持在3% 或以上³。在經濟增長持續與就業市場放緩並存的情況下，消費者對2026年的收入前景仍持樂觀態度。大多數（87%）受訪者預期未來12個月的收入將會增加或維持平穩，其中近半數（43%）更預期收入會有所上升，顯示香港家庭在面對經濟前景不明朗時展現出比市場預期更強的韌性。

消費者以積極的財務管理及審慎樂觀的態度迎接節日購物旺季

在2025年第四季，穩定的收入為不少家庭緩解了財務壓力。僅少數（12%）消費者表示擔心可能無法全數繳付至少一項當前帳單和貸款，較去年同期的20% 明顯下跌，為過去五個季度的新低。相關改善與消費者樂觀情緒溫和回升的趨勢一致，54% 受訪者對明年的家庭財務前景表示樂觀，按年輕微上升兩個百分點。雖然升幅有限，但明確可見表示受當前財務壓力影響的消費者正在減少，同時他們對未來前景的信心亦逐步回升。

然而，生活成本仍是消費者的主要壓力來源。超過六成（61%）受訪者表示日常用品的通脹是影響未來六個月家庭財務狀況的首要憂慮，其次為就業前景（60%）。值得注意的是，42% 受訪者表示一定程度或非常憂慮目前或潛在全球貿易關稅對其家庭財務狀況的影響；另有48% 則認為產品價格上漲是關稅所帶來的主要影響。

面對這些不確定因素，消費者於2025年第三季採取務實的消費策略，並將其延續至年底，展現更強的財務管理與風險意識。過去三個月，分別有38%及20%的消費者優先增加了應急資金儲備及退休金儲蓄。展望即將到來的節日購物旺季，只有四分之一（25%）表示計劃增加外出用餐、旅遊及娛樂等非必要支出，而41% 則打算收緊相關開支。這種審慎的理財態度使香港消費者在宏觀環境改善（樂觀的收入前景）與日常開支壓力（生活成本）之間取得平衡，並對未來保持沉穩的信心。

環聯亞太區研究與諮詢首席顧問孫威瀚表示：「即使面對失業率上升等經濟挑戰，大多數香港消費者仍表示收入維持穩定，不少家庭對未來持樂觀展望。同時，消費者展現務實態度，積極加強財務緩衝，並審慎控制短期開支，以提升個人財務韌性，從而在宏觀環境改善與日常開支壓力並存的局面中取得平衡。尤其節日假期臨近，消費者採取增加儲蓄與審慎消費的雙軌策略，積極為來年作好準備，應對潛在的通脹壓力。」

消費者對信貸的看法有所改變 認同信貸對實現財務目標重要性的受訪者比例減少

調查亦發現，於2025年第四季，消費者對信貸的看法出現明顯變化。少於一半（48%）受訪者認同信貸和貸款產品對於實現其財務目標非常甚至極為重要，較 2024 年第四季的53% 為低。該轉變在Z世代⁴中尤為明顯，其比例由70%大幅下跌至54%。

同時，在獲取所需信貸的信心方面，僅61% Z世代有信心在有需要時其信貸申請可獲批，同比大幅下跌15個百分點。由此可見，借貸成本上升及就業環境受壓或已在消費者對信貸的看法上造成改變，特別是年輕世代。

孫威瀚補充：「環聯最新的消費者脈搏調查顯示，認同信貸對實現財務目標不可或缺的消費者比例有所减少。信貸亦不再被視為『必需品』，而是經過審慎考量後作出的選擇。為了更有效地滿足這些消費者，金融機構應了解他們的不同需要，聚焦於提供更個人化的方案；同時簡化貸款流程，並保持充足、可及的信貸渠道，全面提升消費者體驗。持續教育消費者主動管理個人信貸同樣重要，助他們更了解自身財務狀況，提高獲取所需信貸的機會，特別是相關信心明顯下跌的年輕世代。只要養成負責任的管理習慣，信貸能在經濟不明朗的環境下提供更佳的財務靈活性，讓消費者在人生不同階段開啟更多機遇。」

環聯2025年第四季消費者脈搏調查於2025年9月25日至10月6日期間，訪問了979名18歲或以上的香港消費者。此項季度調查根據收入、債務及身份盜用等因素，評估消費者的取態及其行為變化。如欲了解更多詳情，請瀏覽2025年第四季消費者脈搏調查報告。

¹ 政府統計處：表210-06101：勞動人口、就業人口、失業人口及就業不足人口的統計數字

² 政府統計處：表210-06103：按年齡及性別劃分的失業率及就業不足率

³ 政府統計處：表310-31001：本地生產總值、本地生產總值內含平減物價指數及按人口平均計算的本地生產總值

⁴ 消費者世代分類： Z世代（18-26歲）、千禧世代（27-42歲）、X世代（43-58歲）、嬰兒潮世代（59歲或以上）

詐騙手法主要針對數碼設備 消費者防騙意識相應提升

根據環聯於2025年9月至10月期間，訪問了979名香港成年消費者的調查顯示，騙徒越發針對消費者的數碼設備進行詐騙。在37%表示於過去三個月曾透過網絡、電郵、電話或短訊等渠道成為可疑詐騙目標的受訪者中，語音釣魚（Vishing，即透過詐騙電話誘使他人透露個人資料）及短訊釣魚（Smishing，即透過詐騙短訊達致同樣目標）為最常見的詐騙手法，各佔36%。緊隨其後的則是網絡釣魚（Phishing，即透過詐騙電郵、網站、社交帖文及二維碼等盜取資料），佔34%。

儘管威脅持續，調查亦發現表示曾透過網絡、電郵、電話或短訊等渠道成為可疑詐騙目標的消費者比例從去年同期的44%下降至37%。此外，僅有少數受訪者（6%）表示曾成為詐騙受害者，相關情況可能受惠於公眾的防騙意識有所提升及更有效的前線防護系統。

香港消費者在面對資料外洩後亦見採取更積極的行動。在過去三個月內，曾獲通知而知悉個人身份或網上帳戶詳情因資料外洩而遭盜取的受訪者（17%）中，超過三分之一（34%）表示會查閱他們的帳戶是否出現未經授權的活動，另有34%更改了受影響帳戶的密碼，兩者較去年同比分別上升11及5個百分點。此外，多於四分之一（26%）的受訪者更採取了進一步措施，包括關閉受影響帳戶或查閱個人信貸報告以監察可疑詐騙活動（如遭冒名申請新信用卡等），相關比例均較去年錄得的23%為高，反映消費者在資料外洩後自主管理風險方面有所進步。

日常網絡安全措施或不足 節日購物風險隱現

然而，儘管消費者防騙意識有所提高，並在資料外洩後更主動採取行動，但缺乏一致的網絡安全習慣措施，或使他們更容易面對層出不窮的數碼詐騙風險。近三成（29%）受訪者表示，過去兩個月未就網絡安全憂慮採取任何措施。其中，43%表示不願花費時間，比例較去年的25%大幅上升；另有近四分之一（24%）則指不知道可採取哪些具體行動。

隨著香港消費者越來越追求數碼科技所帶來的便利性，日常網絡安全措施不足的情況值得關注，特別是在即將來到的節日購物旺季期間。近三分之二（61%）受訪者表示計劃於網上進行一半或以上的節日購物，反映網購需求強勁。此外，大部分（82%）消費者亦指出在節日購物期間傾向使用更多元化的電子支付方式，包括信用卡、扣賬卡、電子錢包及「先買後付」支付服務（即香港統稱的免息分期付款計劃）等。隨著騙徒的行騙手法越加針對數碼設備，無現金交易的普及，凸顯了消費者應採取更一致且積極的網絡安全措施，以防範不斷演變的數碼詐騙威脅。

環聯亞太區首席產品官冼迪雲表示：「更多香港消費者對潛在詐騙風險日益警覺，並能在資料外洩後迅速採取相應行動，相關進展令人鼓舞。然而，單靠提高意識並不足以應對層出不窮的詐騙威脅。消費者必須持續並主動地維持個人網絡安全，在風險出現前採取更有效的預防措施。隨著節日購物旺季一般將帶動網上交易量上升，消費者應特別提高警覺並使用值得信賴的防騙工具，以保障自身安全 。面對不斷演變的數碼安全隱憂，短暫的防護舉措並不足夠，持續強化網絡保安措施才是守護資訊安全的關鍵。」

全球資訊公司及香港領先的信貸資料服務機構環聯（NYSE：TRU）發佈的2025年第三季《信貸行業分析報告》¹顯示，本港2025年第二季的信用卡新卡發卡量按年下跌23.5%² ，除了次級風險的消費者³外，各年齡層及風險級別的發卡量均呈下降趨勢，為自新冠疫情以來的最大跌幅。同一季度的信用卡新卡查詢宗數亦下跌了13%。

由於Z世代消費者⁴中的18歲以上人口持續增加，多年來此年齡層的新卡增長一直顯著，但於2025年第二季期間，源自Z世代的新卡發卡量按年下跌11.1%；千禧世代及X世代亦分別下跌25.8%和 26.1%。縱觀各風險級別，僅次級風險級別消費者的新卡發卡量錄得輕微增長（+0.5%），由於相關基數較低，僅佔新卡總發卡量的1.1%。相關增長主要由財務公司帶動，其新卡發卡量按年大幅上升 39.4%。與傳統銀行相比，財務公司的風險胃納一般較高，因此在風險較高的借款人需求未獲市場充分滿足時，財務公司便可為其提供另外的信貸渠道。

此外，勞動市場受經濟調整影響，建築、金融及社會服務行業的招聘活動均見減弱。本港在2025年第三季的失業率達3.9%⁵，為2022年8月以來的新高，這或是導致信用卡市場放緩的原因之一。相關影響對應屆畢業生尤為顯著，當中20至29歲年輕消費者的失業率由2025年1月的5.4%攀升至8%，創本年新高⁶。

然而，有別於信用卡市場活動放緩，本港整體經濟表現持續向好。食品與耐用品價格趨向穩定，本地生產總值（GDP）亦按年增長達3.8%⁷。經濟改善受惠於訪港旅客人次按年上升13.9%⁸及餐飲與奢侈品消費蓬勃發展⁹，加上租賃市場亦保持穩健，租金溫和上升¹⁰。

除了這些正面趨勢外，標普全球市場財智（S&P Global Market Intelligence）¹¹亦預測，本港2026年的失業率將逐步下降，於年底經季節性調整後有望回落至3.44%，相信有助帶動信用卡需求回升。同時，該機構亦預期本地GDP於來年可保持正面增長，並在2025年第二季零售消費恢復按年增長後，於 2026 年迎來溫和反彈。

隨着整體經濟環境預期向好，加上2025年第三季度的信用卡新卡查詢宗數（即信貸需求）按年上升7.0%，或有助推動本年最後一個季度的新信貸活動增長。相關趨勢與2025年第三季消費者脈搏調查的數據吻合，48%受訪消費者表示計劃於來年申請新信貸或為現有信貸進行再融資，按年上升10%。

環聯亞太區研究與諮詢首席顧問孫威瀚表示：「由於消費者對信貸產品需求放緩，加上金融機構亦因應部份具挑戰性的經濟指標而作出策略性調整，導致信用卡新卡發卡量大幅減少。然而，隨著香港在未來數月預期迎來持續溫和的經濟增長及傳統消費旺季，可把握相關機遇的金融機構仍見增長空間。消費者信心逐步回升及營商氣氛改善，預料將進一步推動信用卡的需求反彈，為有意重拾增長的金融機構提供動能。」

私人貸款增長更趨年輕化及數碼化

私人貸款方面，金融機構已連續三個季度增加其新增貸款發放量，當中主要由年輕消費者帶動。在2025年第二季，整體新增私人貸款宗數按年上升1.2%，平均貸款額則維持穩定。源自Z世代和千禧世代的新增貸款宗數分別按年上升14.0%及1.3%。同時Z世代借款人在新增私人貸款宗數的佔比亦由去年同期的14.7%上升至16.7%，顯示他們對該類產品的需求持續增加，以及該年齡層中的18歲以上可申請信貸人口不斷增長。

有見宏觀經濟環境仍未明朗，傳統銀行普遍持審慎態度，其發放的新增私人貸款宗數按年下跌5%，而財務公司則輕微上升1.0%。然而，由數字銀行發放的新增貸款宗數則按年上升35.0%，即使相關基數較低。數字銀行的新增私人貸款佔比亦由去年同期的5.8%上升至7.7%。

根據環聯最近發佈有關香港消費者信貸產品組合的研究顯示，在計劃拓展除信用卡外之信貸產品的消費者中，私人貸款是他們最感興趣的產品。當中58%更傾向在開立首個非信用卡產品（即私人貸款）時，選擇透過其原有的金融機構進行申請。

孫威瀚續指：「年輕消費者越發傾向選擇私人貸款以應對短期大額資金所需，例如在本港置業門檻放寬之際，添置新家電或進行家居裝修等消費。數字銀行透過簡化數碼流程體驗，積極回應相關偏好與需求。同時，該趨勢亦反映香港以信用卡為主的信貸市場正逐步轉變，因為消費者日漸意識到多元化的信貸組合，能讓他們更靈活地應對人生不同階段的財務需求。對於香港的整體信貸市場而言，持續穩健增長的關鍵在於了解消費者偏好，並以負責任的方式回應他們所需，積極協助消費者實現各個人生階段的目標。」

2025年第三季香港消費者信貸產品表現

 i. 因匯報機制所限，新增貸款宗數的數據滯後一個季度。

ii. 嚴重逾期還款率是指逾期90日或以上的信用卡欠款，及逾期60日或以上的其他信貸產品欠款。

iii. 以帳戶計算的逾期還款率是指最長為150天的逾期還款，並不包括超過150日的逾期還款及撇賬。

孫威瀚補充：「未來數月，計劃拓展業務的金融機構應明確界定目標客戶群，主動識別及聯繫財務韌性較強的消費者。過往經驗顯示，無論是對各風險級別及不同需求的消費者進行均一的推廣，或是在經濟不景時全面收緊信貸供應，均難以有效推動業務發展。唯有採取更精確、更個人化的策略，才能實現更具效益及可持續的增長。」

1環聯發佈2025年第三份香港《信貸行業分析報告》乃採用自2024年11月底全面過渡至「信資通」後，於「信資通」信貸資料平台上的信貸數據。此後的報告亦將繼續以該平台上的數據進行分析

2 因匯報機制所限，新增貸款宗數的數據滯後三個月

3 環聯CreditVision®風險評分：超優= AA；優秀= BB；優良=CC；次優= DD至HH；次級= II至JJ

4消費者世代分類：Z世代（1995至2004年出生）、千禧世代（1980至1994年出生）、X世代（1965至1979年出生）、嬰兒潮世代（1944至1964年出生）

5 香港特別行政區政府統計處：二零二五年七月至九月失業及就業不足統計數字

6 Trading Economics：香港青年失業率

7 香港特別行政區政府香港經濟近況：最新發展

8 世邦魏理仕（CBRE）：香港零售業數據 - 2025年第三季度 （Hong Kong Figures - Retail Q3 2025）

9香港特別行政區政府新聞公報 ： 二零二五年九月份零售業銷貨額臨時統計數字

10美聯物業：【私宅呎租】6月進一步逼近歷史高位 料第三季破頂！

11標普全球市場財智（S&P Global Market Intelligence）向環聯香港提供的數據

• 香港在2025年上半年的可疑數碼詐騙交易比率為2.7%
• 本港企業表示導致詐騙損失的三大主原分別為第三方詐騙、帳戶接管及欺詐或授權騙案
• 於調查所及的行業之中，零售業在香港的可疑數碼詐騙交易比率及其按年升幅不但位居首位，同時亦較調查中的其他國家和地區高

全球資訊公司及香港領先的信貸資料服務機構環聯（NYSE：TRU）發佈最新的主要詐騙趨勢報告，顯示於2025年上半年間源自香港的所有數碼交易中，2.7%為可疑詐騙交易¹，比全球的可疑數碼詐騙交易比率3.8%為低；同時亦較去年同期的3.8%有所下降，反映香港在防詐騙方面取得進展。

儘管相關正面進展，詐騙仍持續為香港企業帶來重大的財務風險。根據環聯於六個市場（包括香港、加拿大、印度、菲律賓、英國及美國）進行的一項企業調查， 200位香港的受訪企業領袖表示，其公司於過去一年因詐騙導致的平均損失金額相等於年度收入的7.1%，總額達920億港元。此外，超過一半（51%）的受訪者表示極為或非常關注詐騙對其公司業務的影響，可見防詐騙仍然是企業的重點策略之一。

香港企業持續加強防騙措施，然而在識別詐騙方面的信心較低

香港企業積極加強防騙措施，根據同一項企業調查結果顯示，四分之三（75%）的企業表示會至少每季度優化其詐騙偵測系統，當中更有21%會每月進行相關工作。在調查所及的市場中，香港企業領袖表示擁有大型防詐騙團隊（即超過20名分析師）的比例亦為最高，然而，這些措施並未能充分鞏固企業信心。僅56%香港受訪企業領袖對識別涉及多渠道的詐騙攻擊表示極為或非常有信心，爲是次調查中信心水平最低的市場。

為更深入了解詐騙損失的成因，調查亦問及香港企業領袖在過去一年遇到的主要詐騙來源。其中第三方詐騙（third-party fraud）為首要原因，即竊取他人身份以開設帳戶，達26%、其次為帳戶接管（account takeover），即未經授權下接管他人線上帳戶，佔22%、第三則為欺詐或授權騙案（scam or authorised fraud），即透過詐騙誘使他人主動交出資產或個人資料，佔18%。相關結果顯示身份盜竊和未經授權的帳戶使用情況並非罕見。

消費者及企業非常關注與電話相關的詐騙手法

另一方面，詐騙亦持續對消費者構成威脅。根據環聯2025年第二季消費者脈搏調查，超過三分之一（37%）香港消費者表示在2025年2月至5月期間，曾透過電郵、網絡、電話或短訊等渠道成為可疑詐騙目標，當中4%更成為詐騙受害人。於曾成為詐騙目標的受訪者中，語音釣魚（Vishing，即透過詐騙電話誘使他人透露個人資料）為最常見的詐騙手法，佔32%。

環聯企業調查結果顯示，香港企業領袖亦同樣意識到與電話相關之詐騙所帶來的威脅，並積極監察此類風險。近八成企業領袖表示極為、非常及一定程度憂慮騙徒於其公司發送單次性密碼（OTP）時入侵或接管他們的電話設備。另外，更有43%將電話號碼認證（phone number reputation，即透過分析該電話號碼綁定的手機類型、詐騙歷史及相關個人身份等，判斷潛在詐騙風險）列為首三大最重要的防騙措施之一，比例為調查所及的市場中最高。

環聯亞太區首席產品官冼迪雲表示：「雖然環聯最新的主要詐騙趨勢報告顯示香港在打擊與預防詐騙方面逐漸取得進展，但隨著騙徒不斷改變詐騙策略，我們亦見企業和消費者日益關注越趨成熟的詐騙手法，例如身份盜用及電話詐騙等。因此，企業必須持續根據實際情況制定防騙策略，並在科技應用、用戶流程及防騙意識之間取得平衡，應對越來越複雜的挑戰。同時，消費者亦應借助值得信賴的工具主動保護及監察個人資料，減低潛在風險，防範層出不窮的詐騙威脅。」

騙徒轉向利用各行各業的安全缺口進行詐騙

與2024年上半年相比，金融服務業在防詐騙方面有所改善。在所有源自香港的數碼交易中，該行業的可疑數碼詐騙交易比率按年下跌21%，相關改善可能得益於香港政府持續在網絡防禦與公眾教育方面²投放資源。然而，零售業的詐騙活動仍然高企，可見騙徒持續尋找安全缺口進行詐騙，各行各業需時刻保持警覺。

2025年上半年，零售業在所有源自香港的數碼交易中錄得最高的可疑數碼詐騙交易比率，達19.4%，較去年同期大幅增加155%。此外，該行業的可疑數碼詐騙交易比率及其按年升幅，亦是調查所及的所有國家及地區中最高。相關趨勢與香港警方的官方數據吻合，2025年上半年間警方接獲的網上騙案主要由網上購物騙案和網上求職騙案帶動³。此外，香港電訊業的可疑數碼詐騙交易比率達8.9%，為第二高的行業，其次是物流業（7.9%），兩個行業的比率分別按年上升128%及117%。

在消費者生命週期中，騙徒主要在數碼服務體驗歷程的初始階段下手，特別是與帳戶登入相關的交易。當中，10.8%的相關交易屬可疑數碼詐騙，較全球平均的4.3%水平高出兩倍以上，為整個數碼歷程中風險最高的階段。相反，源自香港並與建立帳戶和金融交易相關的可疑數碼詐騙交易比率則低於全球平均水平，分別只為3.8%及0.3%，這或反映本港在開戶審查及實施支付保安措施方面更為成熟。

香港於各行業的可疑數碼詐騙交易比率；零售業之相關比率及按年升幅均居首位

資料來源：環聯TruValidate™

冼迪雲補充：「騙徒的詐騙手法日新月異。即使企業和消費者的防騙意識不斷提升，騙徒仍持續在各行各業及消費者生命週期中尋找缺口。保障企業及消費者的安全不容置疑，企業必須採取全方位的防騙策略，配合更明智的詐騙偵測技術，打破各個系統之間的屏障以提升協同效應。只有不斷強化每個階段的防禦並靈活應對最新的詐騙趨勢，企業才能維持長遠的韌性，減少影響消費者用戶體驗的同時為建立更值得信賴的數碼經濟系統奠定基礎。」

環聯根據旗下一系列的防詐騙方案數據，綜合出上述數碼詐騙及資料外洩的相關結論。報告中涵蓋的國家及地區包括博茨瓦納、巴西、加拿大、智利、哥倫比亞、哥斯達黎加、多米尼加共和國、薩爾瓦多、瓜地馬拉、洪都拉斯、香港、印度、肯尼亞、墨西哥、納米比亞、尼加拉瓜、菲律賓、波多黎各、盧旺達、南非、西班牙、英國、美國及尚比亞。請下載環聯的2025年上半年主要詐騙趨勢報告，以了解更多全球詐騙趨勢的資訊和洞察。

¹可疑數碼詐騙交易比率是指，環聯客戶認為與下列任何一項條件相關的交易：1）因存在詐騙指標而拒絕之交易、2）因違反企業政策而拒絕之交易、3）與客戶查核後確定為詐騙之交易，或4）與客戶查核後確定為違反企業政策之交易，與所有受評估的交易比較而得出之比率。每個國家和地區的分析均是基於消費者或疑似騙徒在該國家和地區所進行的交易。全球統計數據不僅限於特定國家和地區。

² 香港金融管理局：金管局、警務處及銀行公會聯合宣布新措施加強打擊詐騙及洗錢活動

³香港政府新聞公報：保安局局長出席撲滅罪行委員會會議後會見傳媒談話內容（附短片）
 

全球資訊公司及香港領先的信貸資料服務機構環聯（NYSE：TRU）發佈的2025年第二季《信貸行業分析報告》¹顯示，本港的新增私人貸款及按揭貸款於該季錄得增長，然而信用卡與循環貸款的活動則顯著下跌。這些消費導向的信貸產品出現下降趨勢，或與持續上升的失業率有關，尤其是年輕一代²。同時，年長世代則可能較傾向於優先使用大額按揭貸款。

2025年第一季的信用卡新卡發卡量按年下跌17.9%，查詢宗數則下跌2.5%³，反映整體信用卡市場需求疲弱，更重要的是金融機構對新卡審批亦更趨審慎。由於發卡量減少，2025年第二季季末期間的現有信用卡帳戶數量亦比去年同期下跌1.5%。

從借款人的風險角度出發，次級風險級別消費者⁴的新卡總發卡量同比增長 9.9%，儘管相關基數較低，且主要由財務公司發放，但同期所有其他風險級別之消費者的新卡發卡量均錄得雙位數跌幅。類似趨勢亦反映在現時的信用卡市場中：由次級風險消費者所持有的信用卡同比增長8.7%，在香港這個一般傾向於避險的市場中實爲罕見。

環聯亞太區研究與諮詢首席顧問孫威瀚表示：「次級風險級別的持卡人數目上升，或反映金融機構認為市場中的優質潛在客戶正在減少，同時亦意味著符合傳統機構風險胃納的消費者比例可能出現下降，相關情況也許值得關注。此外，超優和優秀風險級別消費者的信用卡持有率較高，進一步限制金融機構的增長空間。」

隨著在較佳風險級別消費者群中的增長空間收窄，市場焦點正轉向於次級風險級別之消費者。雖然該風險級別出現90天或以上逾期還款（90 DPD）的帳戶比例仍穩定地維持在0.03%的低位。但隨著其新增信用卡帳戶持續上升，金融機構亦應密切留意相關情況，因他們未來出現逾期還款風險的可能性較高。

進一步了解信用卡市場增長放緩的情況，可見於各類金融機構中僅財務公司的新卡發卡量錄得按年增長。同時，源自Z世代消費者⁵的新卡發卡量亦按年下跌1%。隨著應屆畢業生陸續投入本地已趨飽和的就業市場， 2025年第二季本港的青年失業率達6.8%²，為2022年12月以來的新高，這或是年輕消費者新增信用卡活動放緩的因素之一。

孫威瀚補充：「青年失業率攀升是預示未來六至十二個月信用卡市場增長活動的指標之一。鑑於Z世代消費者的信貸參與度與需求下降，金融機構應在未來數月重新審視其增長策略，並積極在年輕世代中開拓新的增長機遇。」

循環貸款增長有所放緩

儘管循環貸款於2024年錄得顯著增長，但2025年第一季的新增貸款宗數卻按年下跌17.8%，可見市場需求有所減弱。這一變化可能與金融機構因循環貸款產品的逾期還款率上升而減少推廣活動有關。數據顯示，出現60 天或以上逾期還款（60 DPD）的帳戶按年上升 14個基點至 0.51%，同期消費者層面的逾期還款率亦同比上升 26 個基點至 1.06%。

循環貸款因其申請便捷、能夠即時提供流動資金以及貸款額度相對較小，特別受到年輕消費者的偏好。由於循環貸款產品較聚焦於這些消費者，當前香港青年失業率上升，可能是導致增長放緩的主要原因之一。

雖然數字銀行近年在吸引年輕消費者方面表現突出，但隨着市場對循環貸款的需求轉弱，其新增帳戶的市場佔比亦受影響。於2025年第一季，由數字銀行發放的新增貸款宗數同比下跌了45.4%。與此同時，財務公司透過在網上零售平台整合至電子錢包，推動其新增貸款宗數按年增長44.4%，導致各金融機構於第二季循環貸款市場的帳戶佔比出現明顯變化。

相反，一般於循環貸款市場上參與度較低的傳統銀行，其新增貸款宗數按年增長達34.5%，即使相關基數較低。它們重點專注於風險較低且貸款額較高的消費者：數字銀行所提供的循環貸款額度普遍介乎港幣 5,000 至 8,000 元之間，而傳統銀行則一般達約港幣20 萬元。

孫威瀚表示：「傳統銀行的循環貸款業務增長，主要源自於消費者對靈活資金以應對突發狀況的需求。這些較大額的貸款，一般由願意承擔較高貸款額度的傳統銀行批出。即使消費者未必即時動用該筆貸款，他們仍重視可隨時調動資金，以應對各種突發情況或抓緊投資機遇。有意拓展其循環貸款業務的金融機構應根據自身胃納，採取相應以風險為基礎的定價策略，並透過分析消費者數據，主動監察早期違約風險訊號以加強帳戶管理。此外，採用能及時反映持續演變之風險與機遇的綜合分析工具，不但能支持金融機構的業務增長策略，更可為信貸額度、利率及還款條件等關鍵決策提供重要參考。」

按揭市場增長反映消費者信心逐步增強

信用卡及循環貸款等消費導向的信貸產品在新增宗數上出現下降趨勢，部分原因或與香港消費者正面回應利好樓市政策有關，例如削減印花稅、降低交易成本⁶以及推出不同的定息按揭計劃等。這些誘因使消費者重新分配其可支配收入至按揭貸款或家居裝修等。

香港金融管理局（金管局）⁷數據顯示， 2025年第二季的新增按揭貸款宗數及帳戶總數分別按年上升4.6%和3.3%，然而新增按揭貸款的平均貸款額卻下跌9.5%，整體應繳款項結欠亦僅按年上升不足1%。

隨著2025年預計有多個定價吸引的新住宅單位推出，本港樓市活動將更趨活躍，有望進一步提振消費者信心。

私人貸款呈輕微增長

隨著金融機構積極回應日益增加的市場需求，2025年第一季的新增私人貸款宗數按年增長2.1%，帳戶總數與應繳款項結欠亦分別錄得1.2%及0.9%的輕微升幅。在所有私人貸款帳戶中，次級風險級別消費者的新增貸款宗數上升7.8%，這或反映風險較高之消費者對流動資金的需求正在上升或更傾向於尋求多元化的信貸產品組合。

雖然金融機構在擴展私人貸款市場時需承擔更高風險，但它們提供較低額貸款的策略（2025年第一季新增貸款的平均貸款額按年下跌2.0%）有效改善了私人貸款產品的逾期還款表現：以帳戶計算的60天或以上逾期還款率下跌了4個基點至0.84%，同期消費者層面的逾期還款率亦改善了7個基點至0.98%。由於逾期還款率已連續三個季度錄得改善，因此進一步增強了金融機構對業務增長的信心。

孫威瀚補充：「金融機構若希望於持有單一信貸產品的消費者中尋找更多機遇，應著重於制定有效策略留住客戶和實行交叉銷售（Cross-selling）以進一步深化客戶關係。同時，於貸款批核流程中加入偵測早期違約風險和異常動向的監察工具，有助金融機構更主動地管理風險並強化業務組合的韌性，為在日益多元化的信貸市場中打下實現可持續增長的穩健基礎。」

2025年第二季香港主要消費者信貸產品表現

i. 因匯報機制所限，新增貸款宗數的數據滯後一個季度。

ii. 嚴重逾期還款率是指逾期90日或以上的信用卡欠款，及逾期60日或以上的其他信貸產品欠款。

iii. 以帳戶計算的逾期還款率是指最長為150天的逾期還款，並不包括超過150日的逾期還款及撇賬。

iv. 按揭貸款數據源自金管局資料。

¹環聯發佈2025年第二份香港《信貸行業分析報告》乃採用自2024年11月底全面過渡至「信資通」後，於「信資通」信貸資料平台上的信貸數據。此後的報告亦將繼續以該平台上的數據進行分析。

² 香港特別行政區政府統計處：表210-06103：按年齡及性別劃分的失業率及就業不足率

³因匯報機制所限，新增貸款宗數與貸款查詢量的數據滯後一個季度

⁴環聯CreditVision®風險評分：超優= AA；優秀= BB；優良=CC；次優= DD至HH；次級= II至JJ

⁵消費者世代分類：Z世代（1995至2004年出生）、千禧世代（1980至1994年出生）、X世代（1965至1979年出生）、嬰兒潮世代（1944至1964年出生）  

⁶香港特別行政區政府新聞公報：政府歡迎立法會通過《2025年印花稅（修訂）條例草案》

⁷根據香港金融管理局公佈的2025年4月至6月住宅按揭統計調查結果

冼先生於銀行業擁有20年橫跨傳統及數字銀行的經驗，致力在傳統銀行服務中融合以客戶為先的創新方案，持續提升用戶體驗。在加入環聯之前，冼先生為香港首間數字銀行ZA Bank的創辦人之一，並擔任替任行政總裁及商業銀行及貸款總經理。此前，他亦曾於渣打銀行及星展銀行出任管理職務。冼先生擁有香港中文大學工商管理學院的環球商業專業學士學位。

專注於推動創新與增強消費者自主，冼先生在數碼轉型方面擁有豐富的專業知識，與環聯一直以來致力透過提供創新、數據為本的產品和服務，助客戶和消費者在安全可信的環境中開拓更多金融機遇之承諾不謀而合。在冼先生的帶領下，環聯將進一步強化亞太區的產品定位與分析能力，憑藉獨到的數據及洞見，鞏固在推動普惠金融（financial inclusion）發展的領導地位。

環聯亞太區總裁兼香港區行政總裁林嘉儀（Marie Claire Lim Moore）表示：「隨著『信資通』去年在香港正式推出，以及菲律賓經濟快速增長，亞太區迎來重要的發展機遇，我們非常高興冼先生在這關鍵時刻加入環聯。面對瞬息萬變的市場，環聯憑藉全球專業知識與領先技術，持續拓展產品、數據及分析能力，更有效地滿足客戶及消費者需求。冼先生曾為我們的客戶及合作夥伴，對回應市場所需擁有獨到見解。我們期待在他的領導下進一步實踐善用資訊可帶來無限的好處（Information for Good）的理念。」

冼先生表示：「我很榮幸加入環聯，一間透過創新及數據助客戶及消費者作出更明智決策的全球領先企業。隨著亞太區數碼轉型加速，消費者的期望持續演變，市場對可靠且具前瞻性的信貸及防詐騙方案需求日益增加。深明環聯獨有的數據與技術如何有效促進普惠金融與加強財務韌性，我期望加快創新步伐，為消費者和企業創造更多價值。展望未來，我們將繼續鞏固亞太區的金融生態系統，深化信任基礎，並開拓更安全、共融的發展機遇，惠及個人、機構以至整體經濟發展。」

• 經濟不確定因素促使各年齡層對未來12個月的收入增長預期持審慎態度
• 消費者表示影響家庭財務狀況的首三大憂慮為：日常用品的通脹、經濟放緩及就業前景
• 更多消費者計劃申請新信貸或為現有信貸再融資，但獲取所需信貸渠道不足，尤其是年長世代

全球資訊公司及香港領先的信貸資料服務機構環聯（NYSE：TRU）今日發佈2025年第二季消費者脈搏調查，顯示香港消費者對財務信心持審慎態度。在複雜的經濟環境下，消費者正積極透過「審慎控制短期開支、平衡長遠財務規劃」的雙軌策略來調整預算，藉此提高財務韌性。面對市場前景不明朗，消費者對信貸的需求有所增加，然而不同年齡層對於獲取所需信貸渠道的充足程度看法各異，其中Z世代比年長世代更有信心獲取所需信貸。

宏觀經濟不穩或削弱消費者對未來收入增長的信心

在2025年第二季，44%受訪香港消費者表示其收入在過去三個月有所增加，較去年同期（29%）顯著上升。此上升趨勢橫跨各年齡層（Z世代、千禧世代、X世代及嬰兒潮世代）¹，其中以Z世代（56%）表示收入增加的比例升幅最為明顯，較去年同期大幅上升十一個百分點。

然而，在宏觀經濟不穩的大環境下，香港消費者對未來收入增長的信心明顯被削弱。 52%預期未來12個月的收入將會維持不變或減少。當問及他們目前主要的財務憂慮時，許多受訪者表示最為關注持續不斷的全球關稅戰。

縱觀各年齡層，千禧世代、X世代及嬰兒潮世代消費者對未來收入增長持審慎態度。相反，60%的Z世代消費者則預期來年收入有所增加。這反映部分消費者群對財務增長仍有信心，特別是積極規劃個人發展的年輕世代。

消費者積極調整支出以應對財務壓力

調查亦指出，受訪者表示日常用品的通脹（57%）、經濟放緩（55%）及就業前景（54%）是影響未來六個月家庭財務狀況的三大憂慮。相關憂慮可能與本港的通脹率於今年首五個月錄得升幅²及失業率自二月起持續上升³有關。此外，近四分之一（24%）消費者表示擔心可能無法全數繳付至少一項當前帳單和貸款，比例較去年同期的20%為高。

面對財務狀況不穩，調查發現消費者對家庭開支作出了顯著調整。過去三個月，39%消費者表示減少了外出用餐和旅遊等非必要支出，顯示他們正透過控制短期開支以緩解當前財務壓力。同時，另外39%消費者則表示加強了應急資金儲備、25%增加了退休金儲蓄、20%亦加快償還債務，反映消費者對長遠財務規劃的重視。

儘管挑戰猶存，本港市場仍釋出一些正面訊號，包括房地產市場日趨活躍及由新股上市（IPO）活動回暖所帶動的股市增長⁴。此外，香港的利率預計將維持在低水平，而市場亦普遍預期美國將於2025年下半年進一步減息⁵。

環聯亞太區研究與諮詢首席顧問孫威瀚表示：「儘管經濟走勢充滿不穩定因素，香港消費者仍展現出務實且具韌性的理財態度。他們在審慎控制短期開支的同時，亦積極平衡長遠財務規劃，如增加應急資金儲備及加快償還債務等，以應對財政狀況上可能出現的不確定性。由此可見，為不同年齡層之消費者提供個人化的金融解決方案，對於幫助他們面對瞬息萬變的經濟環境至關重要。」

普及信貸雖有所改善 但獲取渠道及便利性仍未完全符合消費者需求

面對經濟前景不明朗，除了審慎的理財策略外，消費者更認同信貸是提升財務能力的重要工具。調查顯示，大多數（96%）受訪者均認同信貸和貸款產品對於實現其財務目標的重要性。相關看法亦反映於消費者的借貸意欲中，42%表示有意於來年申請新貸款或為現有信貸進行再融資，較2024年第二季的30%高。隨著利率下調，預計將進一步刺激信貸需求，當中X世代（45%）及嬰兒潮世代（28%）的信貸需求亦在過去五季中有所增加。

雖然信貸需求增加，但只有不足一半的X世代（48%）及嬰兒潮世代（44%）受訪者表示有足夠渠道獲取所需信貸，相關比例明顯較整體消費者的55%水平為低，顯示他們在獲取信貸渠道方面仍存障礙。同時，42%消費者最終放棄申請新信貸或為現有信貸進行再融資，主要原因包括成本高昂（30%）、程序繁複（30%）及批核時間過長（28%）等。相關數據為金融機構帶來重要機遇，透過優化整體信貸申請過程，更有效地滿足市場上的消費者需求。

此外，雖然63%消費者有信心在有需要時其信貸申請可獲批，但仍有超過四分之一（27%）坦言不清楚自己的信貸評分。該落差反映缺乏對自身信貸狀況的認知，不僅可能阻礙消費者維持個人信貸健康，更有機會導致他們錯誤判斷自己的財務狀況。

孫威瀚補充：「儘管大多數消費者均認同信貸對實現財務目標的重要性，並計劃在未來一年更積極地使用信貸產品，但在需求增長與獲取所需信貸渠道之間卻存在明顯斷層，尤其是對年長世代而言。針對相關情況，金融機構可考慮簡化貸款流程並設計更具包容性的解決方案，以滿足不同年齡層的需求。同時，逾四分之一消費者至今仍不了解自己的信貸評分，因此提升信貸健康意識並鼓勵主動管理個人信貸，對幫助他們把握財務機遇實在不可或缺。」

環聯2025年第二季消費者脈搏調查於2025年5月5日至5月15日期間，訪問了968名18歲或以上的香港消費者。此項季度調查根據收入、債務及身份盜用等因素，評估消費者的取態及其行為變化。如欲了解更多詳情，請瀏覽2025年第二季消費者脈搏調查報告。

¹消費者世代分類： Z世代（18-26歲）、千禧世代（27-42歲）、X世代（43-58歲）、嬰兒潮世代（59歲或以上）

² 政府統計處：二零二五年五月份消費物價指數

³ 政府新聞網：失業率升至3.5%

⁴ 香港金融管理局：近期港元市場的動態

⁵ 香港金融管理局： 金管局回應美聯儲議息決定

香港零售消費疲弱，導致本地信用卡市場增長放緩，2024年第四季的新卡發卡量按年下跌4.5%¹。零售業總銷貨額已連續十三個月錄得跌幅²，此趨勢可能影響2025年首季的新卡發卡表現。儘管新卡增長放緩，2025年首季的帳戶總數和應繳款項結欠僅錄得輕微跌幅，按年分別下跌1.1%及0.1%。這些市場變化及趨勢，均反映在全球資訊公司及香港領先的信貸資料服務機構環聯（NYSE：TRU）所發佈的2025年第一季《信貸行業分析報告》3中。

雖然香港信用卡帳戶數量維持平穩，但持卡人比例正逐步轉變，源自Z世代消費者⁴的新卡發卡量按年增長10.2%，佔整體市場新卡發卡量的26.9%，佔比首次超過X世代消費者。

金融機構方面，消費者越來越傾向於向非銀行機構申請新信用卡。於2024年第四季，源自傳統銀行的新卡發卡量佔比從上季的83.2%下跌至80.4%。

香港信用卡持卡人中，93.7%屬優良⁵或以上信貸風險評級，因此2025年第一季的逾期還款率與去年同期大致保持一致，出現90天或以上逾期還款（90 DPD）的應繳款項結欠僅較去年同期微升兩個基點（bps）至0.21%。

新增私人貸款宗數增加 但趨向由小額貸款主導

環聯發佈的《信貸行業分析報告》顯示，香港私人貸款市場於2024年第四季出現反彈，新增貸款宗數按年上升6.6%，但相關平均信貸額卻按年下跌2.9%。

Z世代消費者的新增貸款宗數增長幅度最為顯著，按年達35.4%，佔整體新增貸款宗數的15.5%，較去年同期上升3.3個百分點。與此同時，除了次級風險級別消費者的新增貸款宗數持續減少以外，其他所有風險級別的消費者均有所增長，反映金融機構更傾向於聚焦於風險較低的消費者。

有51.7%的新增私人貸款來自財務公司，傳統銀行則佔40.7%，可見消費者偏好轉向非傳統銀行申請新的私人貸款。儘管基數較低，數字銀行的新增貸款宗數按年增長逾一倍，市場佔比亦由去年同期的3.4%躍升至7.6%。

環聯亞太區研究與諮詢首席顧問孫威瀚表示：「儘管金融機構願意發放更多私人貸款，但提供的貸款額卻有所收緊，可見金融機構在滿足市場需求同時仍保持審慎態度。金融機構可採用以風險為基礎的定價策略及制定相關產品組合方案，配合早期違約風險預測工具，完善自身風險管理，在滿足消費者需求同時，把握增長機遇。」

循環貸款需求放緩 金融機構偏向「低量高額」的貸款策略

由於循環貸款還款表現日益下跌，持續出現逾期還款和壞帳，導致金融機構重新評估其業務增長策略，因此新增循環貸款宗數按年減少。尤其是數字銀行，與前幾季錄得的雙位數增長相比，其新增循環貸款宗數顯著下跌。

2024年第四季，新增循環貸款宗數較去年同期減少7.9%，而新增貸款的平均信貸額更大幅下跌38.4%。相關跌幅主要是因為近期的新增循環貸款還款表現較差（尤其是次優風險級別的消費者），故此數字銀行的新增貸款宗數同比下跌29.5%。在次優風險級別的消費者中，開戶六個月後出現30天或以上（30 DPD）逾期還款的比例，由2024年第一季的2.29%，攀升至第二季及第三季的2.98%及3.07%。相關逾期還款比例上升的情況於數字銀行中更為顯著，由2024年第一季的2.07%，大幅提升至第二季及第三季的3.32%及3.46%。

鑒於循環貸款的逾期還款率出現上升趨勢，金融機構的貸款策略亦更爲審慎。帳戶層面的逾期還款率較去年同期上升15個基點至0.52%，而消費者層面的逾期還款率更同比上升 28 個基點至 1.06%。循環貸款的逾期還款情況較為嚴重，可能是因為消費者一般選擇優先償還金額較高或有抵押的貸款，導致循環貸款的還款表現相對較弱。

孫威瀚表示：「數字銀行的新增循環貸款宗數在過去一季大幅銳減近三成，主要是由於他們針對逾期還款率上升而調整貸款策略，聚焦於風險級別較低的消費者。同時，傳統銀行和財務公司的新增貸款宗數比例亦見相應上升，當中財務公司積極把握數字銀行策略調整所帶來的機遇，在貸款宗數和市場佔比方面居首。這反映出金融機構正透過『低量高額』的貸款策略，尋求風險級別較低的消費者，以應對循環貸款產品違約率上升的情況。」

樓市持續調整帶動按揭貸款加速增長

香港金融管理局（金管局）統計調查結果顯示，2025年第一季的新增按揭貸款宗數顯著反彈⁶，有機會是受惠於利好政策，如金管局放寬住宅物業按揭成數上限至七成⁷，以及較相宜的樓價及穩定的利率。

根據《全球房地產指南》（Global Property Guide），香港住宅物業售價指數（residential property price index）已連續13個季度按年錄得跌幅。經通脹調整後，即同期樓價實質下跌達9.0%，較2021年高位累計回落近三成⁸。

隨著樓市持續復甦，金管局於2025年第一季錄得的新增按揭貸款宗數及其平均貸款額分別按年上升18.7%及9.6%，同期帶有應繳款項結欠的按揭貸款戶口亦按年增長22.4%。

環聯亞太區研究與諮詢首席顧問孫威瀚表示：「香港樓市回暖但樓價仍處相對低位，令置業負擔減少，特別有利首次置業人士『上車』。隨著越來越多人置業，可望帶動其他信貸產品增長。新業主往往需要擴展他們的信貸錢包（credit wallet），如申請私人貸款用作購置新家電，或透過循環貸款及信用卡支付家居裝修等大額消費。這些活動將帶動信貸產品需求，成為推動整體信貸市場重拾動力的催化劑。」

¹ 因匯報機制所限，新增貸款宗數與貸款查詢量的數據滯後一個季度。

² 香港特別行政區政府統計處：表620-67001：零售業總銷貨額

³ 環聯發佈2025年第一份香港《信貸行業分析報告》乃採用自2024年11月底全面過渡至「信資通」後，於「信資通」信貸資料平台上的信貸數據。此後的報告亦將繼續以該平台上的數據進行分析。

⁴ 消費者世代分類： Z世代（1995至2004年出生）、千禧世代（1980至1994年出生）、X世代（1965至1979年出生）、嬰兒潮世代（1944至1964年出生） 

⁵ 環聯CreditVision®風險評分：超優= AA；優秀= BB；優良=CC；次優= DD至HH；次級= II至JJ 

⁶ 根據香港金融管理局公佈的2025年1月至3月住宅按揭統計調查結果

⁷ 香港金融管理局：物業按揭貸款逆周期宏觀審慎監管措施

⁸ Finimize: 香港樓價受經濟壓力影響持續下滑（Hong Kong Home Prices Sink Amidst Economic Strain）

儘管香港一直被視為一個成熟並接近飽和的消費者信貸市場，環聯（NYSE：TRU）最新的研究顯示大部分消費者僅持有信用卡作為其唯一的信貸產品，導致他們無法享受更具針對性及更多元化之信貸產品所帶來的優勢，以應對不同財務所需。

信用卡為廣受消費者認可且靈活方便的信貸產品，助他們應付日常開支及短期資金周轉需要。然而，很多消費者或許仍未充分了解其他信貸產品於不同消費場景及融資需求下的優勢。當他們需要進行大額消費如旅遊或假日支出時，循環貸款提供的彈性可能更切合所需，讓其可按個人財務狀況適時地分期還款。

此外，隨著香港樓市門檻日漸降低，私人貸款或更適合於購置新家電或家居裝修等大額消費。金融機構亦不時推出全新私人貸款優惠惠及消費者，例如首三個月低息期，及其後的固定分期還款方案，讓消費者更容易計劃個人財務。

環聯的研究 —《了解消費者信貸產品組合及金融機構之相關市場》¹深入剖析香港市場中的主要信貸產品組合類型，並探討於三大類型下消費者的不同需求與偏好。該研究於最近舉行之2025年環聯香港金融服務峰會上發佈，揭示香港消費者的信貸錢包（credit wallet）可根據他們所持有的產品包括信用卡、私人貸款及循環貸款，劃分為三大類型：

• 「基本消費信貸錢包」（「基本錢包」）：僅持有信用卡的消費者 （佔83%）
• 「靈活消費信貸錢包」（「靈活錢包」）：同時持有至少一張信用卡及一筆私人貸款或循環貸款的消費者（佔11%）
• 「多元消費信貸錢包」（「多元錢包」）：同時持有至少一張信用卡及多於一筆私人貸款和/或循環貸款的消費者（佔2%）²

其餘活躍於本港信貸市場，但未持有信用卡的消費者（4%），並未納入是次研究範圍。

隨著香港消費者的信貸活動更趨活躍，持有上述三大信貸錢包的消費者人數亦相應上升。與2018年11月相比，於2024年11月持有「基本錢包」的消費者人數增速最快，達8.8%，高於「靈活錢包」（5.4%）及「多元錢包」（6.8%）的增幅。由此可見，新加入信貸市場的消費者傾向維持只持有信用卡，而非選擇多種不同的信貸產品。

持有各種信貸錢包的總消費者人數

資料來源：環聯香港的消費者信貸資料庫
 

環聯亞太區研究與諮詢首席顧問孫威瀚表示：「研究結果顯示香港的信貸市場並未如普遍認知般成熟，消費者傾向主要依賴信用卡，而較少選擇更廣泛的信貸產品以應對不同財務需求。然而，市場上提供了多元化的信貸產品讓消費者能更有效地管理個人財務，可因應不同消費所需選擇產品和還款期，有效提升財務靈活度及降低依賴單一產品的風險，從而提升消費者在面對突發挑戰時的財務韌性。」

了解持有「靈活錢包」之消費者於信貸旅程中的偏好

縱觀消費者的信貸旅程（credit journey），研究發現持有較多元化的信貸產品組合，尤其是「靈活錢包」的消費者（即擁有一項非信用卡信貸產品）對額外信貸的需求最為顯著。根據該類消費者於一年內的新信貸申請比例顯示，他們對新增私人貸款最感興趣（4.4%），其次為信用卡（2.5%）及循環貸款（2.0%）。此外，在申請新信貸產品時，消費者也會因應產品類別選擇不同的金融機構。84% 持有「靈活錢包」的消費者在申請額外信用卡時會選擇銀行；89% 則會向財務公司申請額外私人貸款。至於新的循環貸款方面，55% 會向財務公司提出申請，另外43%則會使用數字銀行的服務。

環聯研究亦發現，持有「靈活錢包」的消費者在申請新增信用卡或循環貸款時對原有金融機構的忠誠度相對較低。於研究期間，分別只有11% 及14% 選擇向原有機構申請相關貸款。相反，在申請新增私人貸款時，該類消費者對原有金融機構的忠誠度明顯較高，達 58%；當中傳統銀行與財務公司佔比相若，分別為54%及46%。

新增信貸產品的還款表現方面，持有「靈活錢包」的次優信貸評級消費者一般會優先償還銀行產品的貸款。因此，開戶後六個月出現30天或以上逾期還款之新帳戶中，來自銀行產品的逾期還款率最低。銀行發行之信用卡（0.27%）、私人貸款（0.20%）及循環貸款（0.60%）的逾期還款率，普遍低於財務公司發行的同類產品（分別為0.49%、0.27%及1.05%）。而數字銀行的逾期還款率則較這些傳統金融機構高。

持有「靈活錢包」的次優信貸評級消費者於新增信貸產品的還款表現

 資料來源：環聯香港的消費者信貸資料庫
 

研究進一步指出，當消費者開立新信貸產品時，相較於既有信貸帳戶的還款，會優先償還新增信貸產品的結欠。持有「靈活錢包」的消費者中，其新增帳戶的逾期還款率（逾期30天或以上）較既有帳戶低0.5%。這情況在三大信貸錢包類型及不同金融機構中均保持一致。

多元化的信貸產品組合為金融機構帶來增長機遇同時為消費者提供更廣泛的選擇

儘管香港的信貸市場仍由持有「基本錢包」的消費者主導，但持有「靈活錢包」的消費者的新信貸產品需求最爲強勁，為金融機構帶來重大增長機遇。然而，持有多元化信貸產品組合的消費者對金融機構的忠誠度較低，同時逾期還款率亦較高，意味著金融機構需採取針對性策略以應對相關挑戰。有意於此信貸環境下尋求增長的金融機構，應專注於提高消費者的忠誠度，及實行交叉銷售（Cross-selling）以創造商機。同時，在貸款批核流程中採用偵測早期違約風險和異常動向的監察工具，亦有助金融機構主動管理和降低多元化信貸產品組合的相關風險。

同時，金融機構亦可透過推動消費者使用多元化的信貸產品組合以把握增長機遇，為消費者提供靈活、廣泛的信貸選擇，以滿足其獨特的財務需求，發掘更多市場潛力。

孫威瀚表示：「為充分釋放香港信貸市場的潛力，金融機構應專注於提供個人化、切合消費者需求的信貸產品，不但滿足持有三大信貸錢包類型之消費者當前所需，同時亦應鼓勵他們採用更廣泛的信貸產品。消費者可因而透過多元化的信貸產品組合擺脫對單一信貸產品的依賴，享有更高的靈活性、選擇不同還款方式以及實現更完善的信貸風險管理，實踐個人財務目標。促進信貸產品組合多元化實為雙贏之舉，不僅讓金融機構實現可持續增長，同時消費者亦能更好地掌握個人財務健康。」

¹關於是次研究：研究於2024年11月對持有三大信貸錢包類型的消費者進行評估，並與疫情前2018年11月的相應群組作對比，揭示信貸產品組合的最新趨勢。為深入了解持有不同信貸錢包類型之消費者的需求及偏好，研究追蹤於2023年第二季至2024年第二季期間，為期12個月的新增貸款活動，當中涵蓋信貸產品類型、風險級別及金融機構類型等多項分析。信貸表現評估則透過新增信貸產品開戶後六個月的還款表現，了解影響信貸健康的關鍵趨勢。同時，研究亦對比了新增信貸產品與現有信貸產品的還款表現，以識別其還款優先次序的差異。

² 所有信貸錢包類型的消費者均可能同時持有汽車貸款、按揭貸款或信用卡貸款產品。

• 香港在2024年的可疑數碼詐騙交易比率達6.2%，連續五年高於全球水平
• 本港零售業於去年錄得最高的可疑數碼詐騙交易比率，其次為虛擬社區及金融服務業
• 隨著網上交易日趨盛行，大多數 （95%）香港受訪者表示擔心成為詐騙受害人

全球資訊公司及香港領先的信貸資料服務機構環聯（NYSE：TRU）發佈最新的2025 年全渠道詐騙狀況報告，顯示於2024年間源自香港的所有數碼交易中，6.2% 為可疑詐騙交易¹，較全球的可疑數碼詐騙交易比率（5.4%）高出15%。自環聯於2020年開始發佈相關數據以來，香港的可疑數碼詐騙交易比率已連續五年超越全球水平，反映本港在數碼科技應用越加普及和日趨複雜的行騙手法下，防騙工作持續受到挑戰。

此外，根據環聯於2024年11月至12月期間在18個國家和地區進行的消費者調查指出，近三分之一（29%）受訪者表示在過去一年曾在網絡、電郵、電話或短訊數碼詐騙中蒙受金錢損失。香港亦同樣有29% 受訪者表示曾蒙受金錢損失，人均損失中位數更高達4,332美元，即逾約33,500港元²，遠超全球損失中位數1,747美元（即逾約13,600港元²），令香港成為環聯全球調查中平均詐騙損失第三高的市場。

零售、虛擬社區及金融服務業為香港可疑數碼詐騙交易比率最高的三大行業

於2024年期間，零售業在所有源自香港的數碼交易中錄得最高的可疑數碼詐騙交易比率，達17.8%；較2023年大幅增加113%。縱觀報告內的國家和地區，香港零售業之可疑數碼詐騙比率於2023至2024年間的升幅不僅位居首位，更遠超行業整體數碼交易宗數的按年15% 增長，可見可疑詐騙的增長已明顯超越整體行業發展水平。

相關趨勢與香港警方的本地數據吻合。香港警方在2024年錄得近12,800宗網上購物騙案，累計損失金額超過3.56億港元；與2023年³相比，按年分別增加43% 及87%，反映整體零售生態系統的防騙措施有待加強。

虛擬社區（包括網上論壇和約會網站等）的可疑數碼詐騙交易比率則在2024年達17.0%，為本港第二高的行業；其次是金融服務業（5.4%）。

雖然金融服務業仍是香港可疑數碼詐騙交易比率最高的三大行業之一，然而其可疑數碼交易比率卻較2023年的6.6%大幅下跌18%，即使同期行業的整體數碼交易宗數按年增長近四分之一（23%）。可疑數碼交易比率下跌或受惠於香港政府所實施的多項預防詐騙措施，例如擴展「可疑帳號警示」範圍至網上銀行及櫃位轉賬⁴，加強保障消費者面對日益增加的詐騙風險。

然而，騙徒的詐騙手法層出不窮，他們不斷改變策略，尋找缺乏防備的受害人。企業及消費者必須時刻保持警覺，留意最新的詐騙趨勢，避免墮入相關陷阱。以香港金融管理局（金管局）的資料為例，自銀行於2024年2月推出防範惡意軟件的措施後⁵，騙徒隨即改變手法，改為誘騙受害人交出短訊單次性密碼（SMS OTP），以繼續進行詐騙活動。

環聯亞太區產品技術高級總監張家龍表示：「根據環聯調查，香港去年接報的詐騙損失金額中位數高達逾33,500港元，遠高於本港最新的月入中位數22,000港元⁶ ，可見情況值得關注。預防詐騙一直是本港的重點工作之一，我們深信加強監管機構、企業和消費者之間的合作對於有效降低詐騙風險至關重要。未來，我們期望看見更多跨行業的合作，攜手加強防騙措施，保障更多企業及消費者。」

零售業為2024年香港可疑數碼詐騙交易比率最高的行業，增長速度遠超該行業的整體數碼交易宗數升幅

資料來源：環聯TruValidate ^TM

網上交易日趨盛行，香港受訪者擔心成為詐騙受害人

環聯委託進行的調查亦指出，香港消費者對網上交易的依賴程度持續上升。近三分一（32%）受訪者表示他們於網上進行一半以上與金融、零售及商業有關的交易，較2023年的27% 有所增長。縱觀各年齡層的受訪者（Z世代、千禧世代、X世代及嬰兒潮世代）⁷，網上交易於Z世代間的增長最為明顯，幾乎每兩名受訪者中就有一位（44%）表示在網上進行超過50% 的交易，比例較去年的30% 顯著上升。

隨著更多消費者於網上進行交易，95% 香港受訪者表示擔心成為詐騙受害人，反映消費者對網絡安全的憂慮日益加深，以及企業需要加強全方位防騙措施，為消費者建構更安全的數碼體驗。

在過去三個月期間，表示曾成為網絡、電郵、電話或短訊詐騙目標的香港受訪者中（51%），網絡釣魚（Phishing，即透過詐騙電郵、網站、社交帖文及二維碼等盜取資料）為最主要的詐騙手法。自環聯在 2022年開始相關調查以來，網絡釣魚一直是本港最常見的詐騙手法，反映持續趨勢。

張家龍補充：「數碼科技的廣泛應用雖然為香港帶來更多經濟機遇及便利消費者，但亦衍生出安全隱憂，讓騙徒有更多機會有機可乘。根據我們的調查結果顯示，儘管消費者對網上交易的潛在詐騙風險日益警覺，仍有部分消費者不幸成為詐騙受害人。在滿足消費者不斷增長的數碼需求以維持業務發展時，各行各業亦應採用更廣泛的數據和分析，加強高效全面的防騙措施，時刻保障自身與消費者的安全。」

環聯根據旗下環聯TruValidate的數據，綜合出上述數碼詐騙的相關結論。報告中涵蓋的國家及地區包括博茨瓦納、巴西、加拿大、智利、哥倫比亞、多米尼加共和國、瓜地馬拉、香港、印度、肯尼亞、墨西哥、納米比亞、菲律賓、波多黎各、盧旺達、南非、西班牙、英國、美國及尚比亞。請下載環聯2025 年全渠道詐騙狀況報告以了解更多全球詐騙趨勢的資訊和洞察。

¹ 可疑數碼詐騙交易比率是指，環聯客戶認為與下列任何一項條件相關的交易：1）因存在詐騙指標而拒絕之交易、2）因違反企業政策而拒絕之交易、3）與客戶查核後確定為詐騙之交易，或4）與客戶查核後確定為違反企業政策之交易，與所有受評估的交易比較而得出之比率。每個國家和地區的分析均是基於消費者或疑似騙徒在該國家和地區所進行的交易。全球統計數據涵蓋所有調查所及的國家和地區。

² 報告以2025年1月6日的匯率結算

³ 守網者：科技罪案數字

⁴ 香港金融管理局：「可疑帳號警示」機制覆蓋範圍擴大至網上銀行及櫃位轉帳

⁵ 香港銀行公會：提升保安措施 助客戶免受惡意程式詐騙

⁶ 政府統計處: 按年齡及性別劃分的就業人士每月就業收入中位數（不包括外籍家庭傭工）（2024年11 月 – 2025年1月）

⁷  環聯於2024年11月21日至12月10日進行之消費者調查的世代分類：Z世代（18-26歲）、千禧世代（27-42歲）、X世代（43-58歲）、嬰兒潮世代（59歲或以上）

信貸是幫助香港年輕消費者建立及提升個人財務韌性的關鍵工具，不但方便日常購物所需，同時更有助實現置業等重要人生目標。然而，市場普遍仍對年輕消費者（21-30歲）的信貸行為存在誤解，影響他們可享的信貸選擇，防礙普惠金融發展。

全球資訊公司及香港領先的信貸資料服務機構環聯（NYSE：TRU）於最近舉行之2025年環聯香港金融服務峰會上發佈最新研究，探討市場對年輕世代消費者之信貸行為存在的負面誤解。結果顯示，年輕一代合資格使用信貸之消費者能為金融機構帶來重大機遇。因此了解他們的信貸行為及需求，並賦予足夠渠道讓其獲取所需信貸，將有助金融機構更有效地滿足這群日益活躍於信貸活動的年輕消費者。

環聯的《推動年輕消費者信貸使用週期》研究，旨在透過了解 21 至 30 歲年輕世代消費者的信貸行為，為金融機構提供以數據為本的清晰洞見，幫助該消費者群享有更多信貸機遇。是次研究採用環聯香港的消費者信貸資料庫，輔以環聯2024年第四季消費者脈搏調查的數據，深入評估及分析於三個年度期間（分別為2022年、2023年和2024年的6月起）年輕世代消費者的信貸參與度及使用習慣，並與所有年齡層的消費者作基準對比。

環聯亞太區研究與諮詢首席顧問孫威瀚表示：「為年輕消費者提供充足的信貸渠道是幫助他們鞏固個人財務的重要一環，讓他們更有效地管理日常開支，同時為其他未知的財務責任作好準備。這不僅有助促進實現普惠金融，更是協助年輕一代實現置業、留學或創業等重大人生目標的關鍵。」

觀點一：年輕消費者不重視信貸，未有積極參與傳統信貸市場活動

研究結果顯示，84%的香港年輕世代消費者認同獲取信貸對實現其財務目標的重要性；60%則認為信貸可以成就嶄新機遇並幫助他們擁有更好的生活品質。由此可見，年輕消費者理解信貸的重要性及其帶來的正面影響。

各年齡層持有的信貸產品比例

從上表可見，於研究期間年輕消費者積極參與信貸市場活動。除私人貸款於21 至 25 歲消費者群中佔比較低外，年輕消費者所持有的無抵押信貸產品比例，包括信用卡、私人貸款及循環貸款，均較所有年齡層的消費者之平均基準為高。然而，僅一成甚至更少的年輕消費者持有信用卡以外的信貸產品，顯示金融機構仍可透過其他信貸產品吸引年輕消費者，以拓展市場增長。此外，鑒於負擔能力所限，年輕消費者於按揭市場的參與度亦較低，金融機構亦可透過助他們置物，尋求增長機遇。

觀點二：年輕消費者普遍沒有負責任地使用信貸

以香港年輕世代消費者最廣泛持有的信貸產品信用卡為例，數據反映雖然各風險級別之消費者的信貸額度均隨年齡增長而有所提升，但信貸額使用率卻相對維持穩定。年輕世代的平均應繳款項與信貸額一樣隨年齡而逐步增加，可見他們能負責任地使用信貸，以滿足日益增長的消費需求及更多的信貸所需。

孫威瀚指出：「年輕世代消費者的信貸額使用率及平均應繳款項並沒有超出金融機構的一般風險評估標準。隨著年齡增長，他們的收入及風險級別亦普遍有所改善。由此可見年輕消費者能負責任地使用信貸，打破坊間一般認爲他們不善管理信貸的誤解。」

觀點三：年輕消費者的新信貸需求較低，對金融機構欠缺忠誠度

研究指出，在2022 至 2023 年期間，只有三分之一的年輕世代消費者會每六個月進行新的信貸查詢，同期更只有四分之一的消費者會新增信貸產品，反映他們對申請新信貸的意欲不高。

信用卡為年輕世代申請新信貸產品時的首選，有20%的21歲消費者於上述期間申請新的信用卡，而25 歲及30 歲消費者的申請比例更高達23%。相反，少於5%的年輕消費者在此研究期間選擇新增私人貸款、按揭或循環貸款。

然而，當年輕世代有新增信貸需求時，僅3%會再次選擇他們首次借貸的金融機構。這為金融機構帶來額外機遇，透過加強客戶忠誠度推動增長潛力；同時亦可嘗試於消費者的信貸需求隨著年齡增長而出現變化時，實行交叉銷售（Cross-selling）策略以拓展其他信貸產品。

觀點四：年輕消費者認為較難履行其信貸責任

年輕世代消費者的逾期還款率較本港其他年齡層為高，顯示他們的還款表現較差，即使香港整體（包括年輕世代）的逾期還款率均低於全球其他市場。以21 歲優良風險級別¹的信用卡持卡人爲例，1.5% 的新增戶口於開戶 12 個月後出現30 天或以上逾期還款。該比例隨年齡增長稍見改善，在25及26歲相同風險級別消費者中，1% 的新增戶口出現逾期還款，與同為優良風險級別的所有年齡層消費者相約。

相關逾期還款率表明，為信貸經驗較少的年輕消費者提供理財教育、採用具針對性的風險管理工具、以及配合他們的使用習慣而推行之信貸管理策略對金融機構尤爲重要。

孫威瀚表示：「我們的研究清楚顯示，年輕消費者為本港信貸市場中一個極具價值的客戶群，他們的信貸活動日趨活躍。有別於普遍認知，年輕消費者非常重視信貸，並積極使用傳統的信貸產品。他們負責任地管理個人財務，其信貸行爲亦與金融機構的一般風險指標大致相符。」

他補充指：「透過提供具針對性的信貸教育、拓展多元化的信貸產品、提升客戶忠誠度、優化風險管理以及積極監察逾期還款表現等，金融機構可把握機會吸納擁有重大潛力的年輕消費者群，支持他們實現人生各階段的財務目標，同時帶動業務的長期可持續增長。」

¹環聯CreditVision®風險評分：超優= AA；優秀= BB；優良=CC；次優= DD至HH；次級= II至JJ

隨著香港消費者愈發傾向於循環貸款的價值及便利，促使循環貸款需求在2024年全年顯著超越去年水平，其中主要由數字銀行因應消費者需求提供相應產品。2024年9月至11月期間，循環貸款的查詢宗數按年增長25.2%，而新增宗數（衡量新開戶口數量的指標）亦於2024年6月至8月期間按年上升了76.4%[1]（受匯報機制所限，這是當前最新的數據）。這些市場變化及趨勢，均反映在全球資訊公司及香港領先的信貸資料服務機構環聯（NYSE：TRU）所發佈的《信貸行業分析報告》中，當中涵蓋截至2024年11月底的數據。

即使新增貸款宗數大幅增加，這些新增帳戶的平均信貸額卻下跌近三分之一（32.8%）。當中，三分之二（66%）的新增貸款來自數字銀行，它們以高效快捷的批核流程吸引消費者，致力透過循環貸款擴大其客戶群。隨著數字銀行於循環貸款市場的佔比增加，循環貸款產品的信貸額也隨之下降，這主要是因為數字銀行的風險胃納一般較傾向提供更大信貸額的傳統銀行為低。

鑑於新增貸款的信貸額下降，在截至2024年11月底的三個月期間，應繳款項結欠按年下跌5.1%，每個帳戶的平均結欠亦減少14.8%。儘管如此，循環貸款市場仍然表現強勁，相關貸款戶口按年增長6.2%，而持有活躍循環貸款結欠的消費者更增長11.5%，可見市場極具增長潛力。

循環貸款的增長活動主要來自年輕消費者，以及那些積極將信貸產品融入電子錢包以便網購及跨境消費的消費者。其中，千禧世代²佔近期新增循環貸款的40%，而Z世代則佔逾30%。截至2024年11月底的三個月期間，Z世代的新增貸款宗數更按年增長超過一倍，達127.8%。

環聯亞太區研究與諮詢首席顧問孫威瀚表示：「越來越多香港消費者採用數字銀行提供的循環貸款，反映消費者的信貸產品組合更趨多元化。該類產品讓消費交易變得簡單，同時我們亦發現更多消費者持有相關結欠，這可能與循環貸款的利率一般較傳統信貸產品如信用卡等為低有關。」

在循環貸款市場快速增長之同時亦見逾期還款率上升。截至2024年11月底，出現60天或以上逾期還款之帳戶比例按年上升了8個基點，達0.7%。

孫威瀚補充：「儘管逾期還款率的上升或需關注，但此上升源自於整體循環貸款市場的顯著增長，而這類產品的迅速普及正影響著不同世代消費者的信貸行為，特別是追求循環貸款之批核速度及便利的千禧世代和Z世代。金融機構若能善用創新的監察方案來持續審視消費者表現，定可更有效地降低逾期還款率上升的風險。」

重整風險管理策略為私人貸款市場創造未來增長機遇

於2024年6月至8月期間，私人貸款的查詢宗數按年微升1.2%，然而同期新增貸款卻下跌4.6%。儘管如此，由Z世代帶動的新增貸款宗數卻逆勢增長10.3%。

截至2024年11月底的三個月期間，私人貸款的整體帳戶數量（-1.2%）、應繳款項結欠（-1.3%）及平均結欠（-0.7%）均呈按年下跌趨勢，反映金融機構在審批相關貸款時態度更為審慎，特別是對次優風險級別或以下的消費者³。

由於私人貸款市場整體活動放緩，以及總資產增長減少，可見金融機構收緊風險管理策略為過去兩季的逾期還款情況帶來改善，並使不同主要層面的逾期還款率穩定地維持在1%以下。

孫威瀚指出：「金融機構需要採用嶄新的數據趨勢分析及主動了解早期的風險訊號，以便更有效地管理其私人貸款組合的風險。穩健的增長機遇依然存在，關鍵在於能否全面地評估消費者在使用各種信貸產品下的整體表現。」

信用卡市場增長機遇見於年輕消費者及新來港人士

受惠於2024年的宏觀經濟因素，如本港經濟的2.5%溫和增長⁴，以及更多旅遊相關消費等，現有持卡人的消費在香港信用卡市場中仍見上升。儘管於2024年6月至8月期間，本港零售市場銷售額下跌10%至12%⁵，但在截至2024年11月底的三個月期間，信用卡的應繳款項結欠仍按年上升1.4%、持有活躍信用卡帳戶之消費者亦增加了2.1%、而持有結欠的消費者也上升了1.2%。

2024年6月至8月期間，信用卡新增宗數較去年同期減少9.1%，新增信用卡的平均信貸額亦下跌6.6%。同年的 9月至11月期間，信用卡需求持續疲弱，查詢宗數按年下跌7.0%，相信會對截至11月底的三個月期間之新增信用卡宗數造成影響。然而，隨著年輕消費者及新來港人士進入信貸市場，金融機構仍可從中尋求增長機遇。

截至2024年11月底的三個月期間，Z世代佔新增信用卡宗數的比例從17.4%按年上升至21.4%，即每五張新發放的信用卡中就有超過一張屬這個年齡層。隨著本港年輕消費者步入穩定的就業市場，當中部分投身於相對高薪的金融或科技行業，而他們大多以「優良」或「優秀」等信貸級別開展其信貸活動。這些風險較低的消費者對金融機構極具吸引力，同時金融機構亦高度重視他們作為未來長期客戶的價值。

孫威瀚表示：「金融機構若想在信用卡市場上取得增長，可借助風險趨勢的分析數據以尋找風險較低、同時為提升生活品質以及滿足旅遊需求而開始使用信貸產品的年輕消費者。此外，截至2024年底，一共約有18萬人次透過各項人才入境計劃來港⁴，為金融機構提供了相當的增長潛力。該客戶群同時亦見積極於循環貸款市場，透過制定針對其需求的策略及信貸產品來吸引相關消費者，是幫助金融機構拓展未來信用卡市場增長的關鍵。」

¹環聯發佈2024年最後一份香港《信貸行業分析報告》乃採用截至2024年11月底全面過渡至「信資通」前的信貸數據。此後的報告將以「信資通」信貸資料平台上的數據進行分析

² 消費者世代分類： Z世代（1995至2004年出生）、千禧世代（1980至1994年出生）、X世代（1965至1979年出生）、嬰兒潮世代（1944至1964年出生） 

³ 環聯CreditVision®風險評分：超優= AA；優秀= BB；優良=CC；次優= DD至HH；次級= II至JJ 

⁴ 香港特別行政區政府：二零二五至二六財政年度政府財政預算案

⁵  政府統計處：二零二四年十二月份及全年零售業銷貨額臨時統計數字 

環聯在2024年 12 月發佈的調查顯示，近半數（44%）受訪香港消費者表示在過去三個月內曾透過網絡、電郵、電話或短訊等渠道成為可疑詐騙目標²。有見及此，ZA Bank 將向所有用戶提供環聯「信貸提示服務」，以提升服務價值， 並協助用戶保障自己免受日趨上升的詐騙風險影響。

透過此項服務，當用戶的信貸報告資料出現重要變動時，他們將收到由 ZA Bank App 發出的即時通知。重要變動包括：

• 信貸報告出現新的查詢紀錄³
• 用戶名下有新開設的信貸帳戶
• 地址或電話號碼變更

ZA Bank 替任行政總裁冼迪雲（Devon Sin）表示：「ZA Bank 很榮幸成為全港首間銀行免費提供全面的環聯信貸提示服務，為這項重要的詐騙防禦工具省卻成本門檻。今次與環聯的合作，彰顯了我們致力透過創新保障用戶的財務健康，尤其是在香港數碼詐騙持續上升的情況下。透過將此功能整合至 ZA Bank App，我們不僅為用戶加強保障，亦促進了普惠金融（financial inclusion）發展，確保更多人能夠利用合適的工具來守護財產。」

環聯信貸資料服務有限公司董事總經理黃凱榮（Wingo Wong）表示：「多年來，環聯一直是防範詐騙、保障消費者及企業的先驅。我們提供創新的服務，幫助消費者盡早識別潛在風險，減低可能出現的損失。有見香港數碼詐騙持續上升，我們很高興能與ZA Bank合作，為他們的用戶提供全面的信貸提示服務。在這個日益數碼化的時代，預防詐騙是企業與消費者的共同責任，透過是次合作我們將携手提升香港消費者的防騙能力，協助他們應對數碼詐騙的威脅。」

1作為香港首間開業的數字銀行（前稱虛擬銀行），截至 2024 年 6 月 30 日，ZA Bank 的用戶數量及存款均為香港 8 間數字銀行之中最高。資料來源︰8 間數字銀行中期業績報告

2環聯︰2024年第四季消費者脈搏調查，2024 年 12 月

3暫時只包括於銀行 / 財務公司經由環聯信貸資料服務有限公司所處理的新查詢，及後會逐步增加其他信貸資料服務機構所處理的新查詢

環聯（NYSE:TRU）今日公佈最新的2024年年末節日購物旺季網購詐騙趨勢分析，發現在2024年 11 月 11 日「雙十一」[1] 及2024年 11 月 28 日 「黑色星期五前夕」 至12 月 2 日 「網購星期一」期間，有17.4% 源自香港的網購交易屬可疑詐騙，於全球調查所及的國家和地區中排名第二。然而，在上述節日期間的全球網購交易中，則只有 4.6% 屬可疑詐騙。

根據環聯旗下世界各地的專有數據網絡顯示，在節日購物旺季期間，源自香港的可疑網購詐騙交易比率（17.4%）較2024年其他時間（16.7%）[2]高出4.2%，顯示消費者及企業於節日購物旺季時需要特別提高警覺，並加強保安措施防範數碼詐騙。

香港於「黑色星期五」錄得單日最高可疑網購詐騙交易比率

分析同時揭示了在節日購物旺季期間，源自香港的每日可疑網購詐騙交易比率持續高於全球；當中的高峰為11 月 29 日「黑色星期五」，比率達23.4%。

環聯亞太區首席產品官殷虹表示：「隨著節日購物旺季期間的促銷活動驅使更多消費者進行網購，這亦讓騙徒有機可乘，欺詐缺乏準備的消費者。與全球其他市場相比，在此期間源自香港的可疑網購詐騙交易比率明顯較高，無疑是對消費者及網上零售商的一個重要提醒 ── 雙方均應時刻對數碼詐騙保持警覺。預防詐騙是消費者及企業的共同責任，需要各持份者攜手合作，一同確保安全的網購體驗。」

2024年節日購物旺季期間，源自香港的可疑網購詐騙交易比率持續明顯高於全球

資料來源：環聯TruValidate ^TM （*只適用於香港）

香港消費者傾向節日網購 卻對數碼詐騙感擔憂

在可疑網購詐騙交易比率高企之同時，環聯2024年第四季消費者脈搏調查亦顯示，近三分之二（65%）香港消費者表示會於網上進行一半或以上的節日購物。該情況於年輕世代間更為普遍，80% Z世代及76%千禧世代均預期超過一半的節日網購會於網上進行。

然而，儘管節日購物旺季期間的網購需求強勁，67% 香港消費者均表示極為、非常及一定程度憂慮在此期間成為網購詐騙受害人。由此可見，企業須在日趨數碼化的環境下履行責任，主動採取有效的預防措施，降低詐騙風險並保障消費者個人資料的安全。

殷虹補充指：「有見近七成的消費者均表示擔心在節日期間成為網購詐騙受害人，因此零售商更需要配備所需工具，助他們盡早偵測詐騙跡象，於保障合法交易同時降低詐騙交易量。企業應採用全面的預防詐騙解決方案，於交易初期及早驗證客戶身份及真確性，從而確保消費者能享受安全的購物體驗。」

環聯根據旗下身份認證及詐騙分析方案組合TransUnion TruValidate^TM的數據，綜合出上述數碼詐騙的相關結論。該方案組合能有助於不同渠道建立信任，以及提供更完善的消費者體驗。可疑數碼詐騙交易比率是指，環聯客戶認為與下列任何一項條件相關的交易：1）因存在詐騙指標而拒絕之交易、2）因違反企業政策而拒絕之交易、3）與客戶查核後確定為詐騙之交易，或4）與客戶查核後確定為違反企業政策之交易，與所有受評估的交易比較而得出之比率。每個國家和地區的分析均是基於消費者或疑似騙徒在該國家和地區所進行的交易。全球統計數據涵蓋所有調查所及的國家和地區。

如欲了解不同地區的情況，請瀏覽環聯的節日網購詐騙趨勢分析。 

1. 除了香港，所有國家和地區的節日購物旺季網購詐騙趨勢分析均不包括11月11日

2. 2024年其他時間是指2024年1月1日至11月27日，不包括11月11日